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金盘科技:公司事件点评报告:海外业务强势增长,数字化赋能生产
admin2024-03-29 13:30 12人已围观 下载完整内容
简介金盘科技(688676)事件金盘科技发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入66.68亿元,同比增长40.50%;实现归母净利润5.05亿元,同比增长
金盘科技(688676)
事件
金盘科技发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入66.68亿元,同比增长40.50%;实现归母净利润5.05亿元,同比增长78.15%。
投资要点
业绩大幅增长,数字化助力盈利能力提升
2023年,公司实现营业收入66.68亿元,同比增长40.50%;实现归母净利润5.05亿元,同比增长78.15%;毛利率为22.81%,同比增长2.52pct;净利率为7.53%,同比增长1.56pct(其中变压器系列产品毛利率同比增长5.25pct)。营收及业绩增长主要系:1)新能源、工业企业电气配套等领域销售增长明显;2)海外业务扩加速,加大新行业开拓和新客户培育,获得长期大额订单;3)数字化转型升级带来产能扩充+降本增效,加之原材料价格下降和优质客户占比提升,销售毛利率上升,管理费用率下降。
按产品及业务划分,公司变压器及输配电系列产品收入同比增长36%至61.41亿元,储能系列产品收入同比增长547%至4.14亿元。按下游应用行业划分,公司新能源领域收入同比增长68.21%至37.23亿元,占比为光伏51%、风电30%、储能17%;非新能源领域收入同比增长20.14%至28.33亿元(其中工业企业电气配套销售收入同比增长40.06%)。
外销业务强势增长,在手订单饱满
2023年是公司海外放量元年,随着海外需求快速增长及公司海外渠道优势日益凸显,公司不仅年内新拓近百家海外客户,同时海外业务从新能源优势领域扩展至发电供电、工业企业电气配套、新基建等众多领域。收入方面,2023年公司实现国内销售收入54.49亿元,同比增长34.50%;实现海外销售收入11.77亿元,同比增长79.54%,占总营收比例已达18%,相比2022年的14%提升4pct。订单方面,2023年公司获销售订单78.32亿(不含税),同比增长35.14%,其中外销订单19.91亿元,同比增长119.18%,有望支撑2024年海外收入继续高增。
数字化解决方案+储能增长可期
近年来,公司依靠自身数字化团队已在国内成功建设了数座数字化工厂,已完成自有的海口、桂林及武汉数字化工厂的建设,并对外承接数字化整体解决方案订单。2023年公司新签数字化整体解决方案订单总额合计2.29亿元(含税),累计承接数字化工厂整体解决方案业务订单金额已超6亿元。公司储能业务发展势头强劲,构建了涵盖发电侧、电网侧和工商业用户侧的全应用场景高中低压储能系统。2023年公司储能业务实现收入4.14亿,超2022年5倍以上;新承接储能系统订单达6.41亿元(不含税),同比增长144.87%,储能业务贡献有望不断提高。
盈利预测
结合公司2023年年度报告中各业务板块增速考虑,我们略调整公司2024-2026年收入分别为91.16、118.97、146.37亿元,EPS分别为1.84、2.55、3.24元,当前股价对应PE分别为22.4、16.2、12.7倍,看好公司变压器业务积极出海+储能业务展现业绩+数字化对内赋能对外展业,维持“买入”投资评级。
风险提示
变压器需求不及预期风险、海外市场拓展不及预期风险、原材料价格波动风险、汇率波动风险、竞争加剧风险。
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