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东兴证券:石油石化行业:油价持续上行,中美可运营产能利用率有所提升
admin2024-04-25 19:30 5人已围观 下载完整内容
简介原油价格环比上月继续上行。截至4月18日,Brent和WTI原油期货结算价分别为87.11美元/桶和82.71美元/桶,环比上月分别涨1.55%和1.66%;B
原油价格环比上月继续上行。截至4月18日,Brent和WTI原油期货结算价分别为87.11美元/桶和82.71美元/桶,环比上月分别涨1.55%和1.66%;Brent和WTI原油现货价格分别为87.11美元/桶和82.10美元/桶,环比上月涨1.02%和1.35%。截至4月18日,ESPO原油现货价格为82.89美元/桶,环比上月上涨1.07%。4月,OPEC原油现货价格为89.71美元/桶,涨幅为6.52%;中国原油现货月度均价(南海)为84.39美元/桶,环比上升5.53%,中国原油现货月度均价(胜利)为90.95美元/桶,环比上升5.28%。
供需:美国炼油厂原油产量环比同比均上涨,可运营产能利用率环比上涨,美国蒸馏燃料油产品供应量环比上涨。山东地炼厂周平均开工率环比上月上涨。3月,美国炼油厂原油产量为16.12百万桶/天,环比涨8.12%,同比涨0.31%;可运营产量利用率为88.1%,环比上涨1.3个百分点。截至4月12日,美国蒸馏燃料油产品供应量为3666千桶/天,环比上月上涨291千桶/天,涨幅为8.62%。截至4月18日,山东地炼厂周平均开工率为54.79%,环比上月涨1.56个百分点。
库存:美国原油和石油产品库存环比上涨,美国蒸馏燃料油库存量环比下降。截至4月12日,美国原油和石油产品库存总量为1692406千桶,环比上涨1.44%。截至4月12日,美国蒸馏燃料油库存量为114968千桶,环比上月下降2930千桶,跌幅为2.49%。
进出口:中国原油进口月环比均上涨。美国原油的进口数量环比上涨,出口数量环比下降。3月,中国原油进口4905万吨,环比上月涨11.12%。截至4月12日,美国原油进口环比上月涨3.31%;出口量环比上月降3.18%。
天然气—价格:国内LNG出厂价格月环比下降,英美天然气期货价格环比上涨;加拿大天然气期货收盘价环比下跌。截至4月18日,国内LNG出厂价格4115元/吨,环比上月降2.33%;英美天然气期货价格环比上月分别涨18.78%、2.95%;加拿大天然气期货收盘价环比上月下降16.71%。
供需和库存:中国天然气累计产量环比上月上涨,欧美天然气库存量月环比均上涨。截至4月前三周,中国天然气累计产量460980吨,环比涨1.94%。截至4月12日,美国天然气库存120118千桶,环比上涨6.76%。截至4月17日,欧洲天然气库存量702.77TWh,环比上涨3.88%。
进出口:中欧天然气累计进口量月环比下降。3月,中国天然气进口量1075.85万吨。截至4月前2周,欧洲天然气累计进口量83631.69百万立方米,月环比降1.66%。
结论:原油价格环比上月继续上行。美国,炼油厂原油产量月环比上涨,原油产品库存月环比上涨;蒸馏燃料油产品供应量月环比上涨,其库存量月环比下降;且可运营产能利用率环比上涨。国内,山东地炼厂周平均开工率环比上月上涨;LNG出厂价格和产量环比上月下降。
风险提示:地缘政治风险;能源价格大幅波动的风险;需求不及预期的风险。
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