百科
盘江股份:2023年报及2024年一季报点评报告:煤价回调致业绩承压,关注煤矿成长与电力布局
admin2024-04-25 19:30 5人已围观 下载完整内容
简介盘江股份(600395)煤价回调致业绩承压,关注煤矿成长与电力布局。维持“买入”评级公司发布年度报告,2023年公司实现归母净利润7.3亿元,同比减少66.6%
盘江股份(600395)
煤价回调致业绩承压,关注煤矿成长与电力布局。维持“买入”评级
公司发布年度报告,2023年公司实现归母净利润7.3亿元,同比减少66.6%,扣非后归母净利润6.2亿元,同比减少71.1%。同时,公司发布一季报,2024年Q1实现归母净利润0.2亿元,同比-93.9%。2023年煤炭价格高位回落,公司煤炭吨价及吨毛利同比下降,新增210万吨煤炭产能,但商品煤产销同比下降。2024Q1,公司商品煤产销下降,吨毛利维持稳定。考虑煤价承压,我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年实现归母净利润7.7(前值13.7)/9.9(前值15.0)/12.0亿元,同比增长4.5%/29.8%/20.4%;EPS分别为0.36/0.46/0.56元,对应当前股价PE为16.1/12.4/10.3倍。公司煤炭产能稳步增长,煤-电-新能源一体化稳步发展,看好公司成长潜力,维持“买入”评级。
2023年煤价回落量价均受影响,2024Q1产销承压价格有望回升
2023年煤炭量价均降:2023年公司原煤产量1530万吨,同比+1.5%,商品煤产/销量1127/1153万吨,同比-3.6%/-9.6%,商品煤综合售价782元/吨,同比-13.6%,吨煤成本564元,同比+3.9%,吨煤毛利219元,同比-39.8%。2024Q1产销继续下降:Q1煤炭产量204万吨,同比-35.7%,销量190万吨,同比-45.7%,商品煤售价894元/吨,同比+12.1%,成本666元/吨,同比+16.7%,商品煤毛利229元/吨,同比+0.5%,商品煤销量下降拖累公司业绩。煤价有望反弹:2024年4月,炼焦煤价格迎来反弹,4月23日京唐港主焦煤2170元/吨,环比3月底价格+12.4%,在铁水日均产量边际回升,钢厂库存显著下降,钢材出口高增背景下,炼焦煤价格弹性有望持续释放。
煤炭产能逐年增长&风光火储一体化加速推进
煤炭产能逐年释放:2023年,公司马依西一井一采区(120万吨/年)、发耳二矿西井一期(90万吨/年)顺利通过联合试运转验收,并取得安全生产许可证,新增煤炭产能210万吨/年,煤炭产能达到2310万吨/年。此外,公司预计2025年煤炭产能有望达到2520万吨/年。煤电一体化:盘江新光2×66万千瓦燃煤发电项目2号机组有望2024年上半年并网发电,盘江普定2×66万千瓦燃煤发电项目有望2024年底实现首台机组并网发电。风光火储一体化加速推进:关岭县盘江百万千瓦级光伏基地项目一期加快建设,有望2024年4月底实现全部并网发电。截至2022年底,公司累计获得新能源建设指标375万千瓦,截至2023年11月底,公司在建新能源发电项目共有125万千瓦,已建成光伏发电项目并网容量为10.64万千瓦,新能源发电装机容量持续提升。
风险提示:经济恢复不及预期;煤价下跌超预期;新增产能进度不及预期。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著