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德邦证券：化工行业周报：巴陵石化己内酰胺项目建成投产，盛虹石化与霍尼韦尔将就数智化化工展开合作

admin2023-12-18 14:34 88人已围观下载完整内容

简介本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.91%，创业板指数下跌2.31%，沪深300下跌1.7%，中信基础化工指数下跌1.16%，申万化工指数下跌0.55%。化

本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.91%，创业板指数下跌2.31%，沪深300下跌1.7%，中信基础化工指数下跌1.16%，申万化工指数下跌0.55%。

化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为轮胎(1.75%)、合成树脂(1.28%)、绵纶(1.08%)、食品及饲料添加剂(0.95%)、印染化学品(0.66%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为纯碱(-3.84%)、钾肥(-3.37%)、有机硅(-3.25%)、磷肥及磷化工(-2.99%)、橡胶制品(-2.26%)。

本周行业主要动态：

巴陵石化己内酰胺项目建成投产。12月15日，中国石化巴陵石化公司年产60万吨己内酰胺产业链搬迁与升级转型发展项目全线顺利贯通，实现一次开车成功。该项目总投资153.5亿元，将距离长江不足1公里、与岳阳市主城区连成一片的巴陵石化己内酰胺产业链，整体搬迁到距离长江岸线3.1公里的湖南岳阳绿色化工高新区，占地2650亩。该项目也是中国石化具有自主知识产权的新一代己内酰胺绿色成套新技术首次实现工业化应用。新建煤气化、己内酰胺、聚酰胺、合成氨、双氧水、环己酮、氨肟化、硫磺制酸、硫酸铵以及公用工程装置58套，涵盖从煤制氢到聚酰胺全产业链，己内酰胺年产能由30万吨提升至60万吨。至此，全球单套产能最大、技术领先的己内酷胺生产研发基地建成投产。（资料来源：中国化工报）

盛虹石化与霍尼韦尔将就数智化化工展开合作。12月14日，盛虹石化产业集团与霍尼韦尔《数智化联合创新中心合作框架协议》签约仪式隆重举行。此次合作，双方将以数字化和智能化为研究课题，在盛虹石化产业基地携手建立数智化联合创新中心，聚焦“自主运营和优化操作导航、实现企业级排放管理和可持续发展”两大增长引擎，深入探索数智化技术在化工行业的应用。自2021年起，盛虹石化即围绕丙烷脱氢（PDH）装置，与霍尼韦尔在智能工厂和先进控制等方面开展了全方位的深度合作。霍尼韦尔为盛虹石化位于江苏连云港石化产业基地的炼化一体化项目提供石脑油加氢裂化(NEP)等先进工艺技术，推动智能、低碳、可持续的一体化生产体系建设，助力盛虹石化全面推进产业升级。（资料来源：南京江北新材料科技园、巴斯夫、化工新材料）

投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注：森麒麟（泰国二期即将达产，全球化布局西班牙、摩洛哥工厂，成长性足）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势）。

投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）

投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化（国内磷肥龙头企业，磷矿资源行业领先，布局磷酸铁产能带动成长）、川恒股份（远期布局有较多新增磷矿产能，磷酸铁投产速度行业领先）、兴发集团（黄磷、草甘膦景气度有望底部回暖，新材料板块注入成长属性）、芭田股份（新增磷矿石产能今年投产，业绩弹性较大）。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。

投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

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