财报
爱美客2022年第三季度财报全面解读,经济低迷仍保持着快速成长
admin2022-11-16 22:37
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简介10月25日爱美客公布了三季报:前三季营收14.89亿增长45.58%,净利润9.92亿增长39.96%,扣非净利润增长9.65亿增长44.06%;其中第三季度
10月25日爱美客公布了三季报:前三季营收14.89亿增长45.58%,净利润9.92亿增长39.96%,扣非净利润增长9.65亿增长44.06%;其中第三季度营收6.04亿增长55.15%,净利润4.01亿增长41.55%,扣非净利润3.95亿增长52.26%;公司在疫情反复不断,经济低迷仍保持着快速成长,可以说公司非常优秀!
下面我们来看看公司的优秀表现在哪里?
1、毛利率:今年三季报毛利率94.61%较去年同期93.54%小幅提升。
2、运营能力:今年三季报公司存货周转率2.23次较去年同期2.27次变化不大;应收账款周转天数18.51天较去年同期11.89天小幅增加了7天左右,变化也不太大。
3、资产负债率:今年三季报公司资产负债率4.27%较去年同期4%变化不大。
下面再来简单了解下公司的资产负债情况:
1、货币资金:今年三季报货币资金27.55亿占总资产47%(58.33亿)较去年同期25.28亿变化不大,
2、交易性金融资产:今年三季报交易性金融资产10.92亿较去年同期9.67亿小幅增加,变化不大。
因为公司的交易性金融资产都是银行的理财产品,相当于货币资金,那么公司的货币资金将达到38.47亿占总资产66%;
3、应收账款:今年三季报应收账款1.32亿较去年同期0.6亿大幅增长120%,但应收账款占比总资产比例太低,仔细分析价值并不大。
4、预付款项:今年三季报预付款项0.22亿较去年同期0.12亿大幅增长83%,但预付款项占比总资产比例太低,仔细分析价值不大。
5、存货:今年公司三季报存货0.37亿较去年同期0.32亿增长16%,存货占总资产比例太低,分析价值不大。
6、在建工程:无
7、长期股权投资:今年公司三季报长期股权投资8.92亿较去年同期9.87亿下降10%;
8、应付账款:今年三季报应付账款0.14亿较去年同期0.15亿,应付账款占总资产比例太低,分析价值不大。
9、合同负债:今年三季报合同负债0.18亿较去年同期0.2亿,合同负债占总资产比例太低,分析价值不大。
10、短期借款:无
11、长期借款:无
从上文分析可以看出公司的资产负债表干净的“一塌糊涂”,账上绝大多数都是现金,还有长期股权投资,其它的资产占比太小,分析意义价值不大,这样的资产负债表说句实在话,是我最喜欢的:干净、清晰、简单,在大A股里有类似的资产负债表不多见了,公司除了资产负债表非常干净之外,还有那就是成长能力非常巨大,过去五年,净利润接近20倍的增长,营收接近十倍的增长,你说谁不喜欢这样的公司?
总结,还是引用《女人的茅台2022半年报解读》时的总结:
各位读者朋友们发现了没有,公司的资产负债表非常简单,也不需要太多的解读,公司虽然在上下游产业链中没有多大的占款能力,但也没有被上下游客户占用多少资金,算是一手交钱一手交货,所以每年公司的经营现金流与净利润保持较为一致,高毛利率、高净利率、高成长性并且有一定的准入门槛,竞争者非常少,这样的公司在大A里算是非常不错的了。现在公司的估值贵吗?虽然公司目前市盈率处于历史估值下方,但对于我来讲高达100PE爱美客仍然还不便宜,不过这样优秀的公司依然可以值得长期跟踪。
只不过目前的公司估值变成了TTM86.55倍,处于历史估值最低区域,不过这个估值我仍然还没勇气去接受,再继续多跟踪。

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