报告

天风证券：建筑装饰行业研究周报：地产资金面改善，重视城中村改造&保障房新需求

admin2023-11-27 11:31 50人已围观下载完整内容

简介监管当局拟放宽房企融资限制，缓解地产链资金压力11月17日，金融监管部门主持召开金融机构座谈会，1）提出银行房地产贷款的“三个不低于”，拟放宽对房企贷款限制；2

监管当局拟放宽房企融资限制，缓解地产链资金压力

11月17日，金融监管部门主持召开金融机构座谈会，1）提出银行房地产贷款的“三个不低于”，拟放宽对房企贷款限制；2）据新京报报道称，监管部门正在起草一份中资房企白名单，或有50家国有和民营地产商被纳入，白名单房企有望获得包括信货、债权和股权融资等多方面的支持。座谈会上，金融监管部门还要求各金融机构“一视同仁”满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对政策经营的房地产企业“不惜贷、抽贷、断贷”；继续用好“第二支箭”支持民营房企发债融资；支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。据博社报道，金融监管部门据悉考虑允许银行向房企提供无抵押的流动资金贷款。我们认为地产资金面的改善对于地产链公司均有望形成有力支撑，叠加近期地产销售数据好转，若后续迎来持续性改善我们看好地产新开工的发力。

国内首个城中村改造新规发布，重视城中村&保障房投资主线

11月22日，广州市人大常委会官网公布《广州市城中村改造条例（草案修改稿·征求意见稿）》，对城中村改造涉及的资金、方式、流程、意愿、补偿等全流程均作出明确规定。其中明确指出，1）政府主导城中村改造工作；2）城中村改造应当按照一定比例配置保障性住房，节余部分优先配置保障性住房；3）“双三分之二”同意方可启动。根据10月24日发布的《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》，至2035年广州市将累计推进城市更新约300平方公里（含城中村改造155平方公里），符合我们对于广深、上海等区域城中村改造先行的判断。我们认为随着12月中央经济工作会议等与明年经济相关重要会议时间节点的临近，传统稳增长板块有望迎来政策催化，其中城中村与保障房作为稳定房地产投资的重要抓手，我们预计有望迎来资金端和政策端的利好支持，因此城中村与保障房或仍然是地产链投资的重要主线之一。

行情回顾

根据总市值加权平均统计，本周建筑（中信）指数下跌0.31%，沪深300指数下跌0.43%，子板块中园林工程、房建建设、建筑设计及服务涨幅居前，分别录得0.81%、0.58%、0.17%的正收益。本周涨幅居前的标的有：旭杰科技（+67.71%）、润农节水（+30.58%）、赛为智能（+30.22%）、中设咨询（+27.93%）、广咨国际（+27.57%）。

投资建议

建议关注三条主线的投资标的：1）低估值：中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等，高弹性地方国企四川路桥、安徽建工、山东路桥，此外重视“一带一路”为国际工程带来的板块性机会，推荐中材国际、中钢国际；2）建筑+：与新能源相关的江河集团、中国电建、中国能建、苏文电能（与环保团队联合覆盖）等；与化工相关的三维化学、东华科技、中国化学等；3）专业工程：推荐钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全（中粮科工）（和中小市值&农业组联合覆盖），建议关注供热节能（瑞纳智能）（和中小市值组联合覆盖）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道。

风险提示：基建&地产投资超预期下行；新能源&化工业务拓展不及预期；央企、国企改革提效进度不及预期；城中村改造落地不及预期。

报告

天风证券：建筑装饰行业研究周报：地产资金面改善，重视城中村改造&保障房新需求

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢