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万联证券：食品饮料行业周观点：11月上旬白酒价格环比上行，茅台节气酒全系亮相

admin2023-11-13 20:30 47人已围观下载完整内容

简介行业核心观点：上周食品饮料板块下跌1.72%，于申万31个子行业中位列第31。上周（2023年11月06日-2023年11月12日），沪深300指数上涨0.07

行业核心观点：

上周食品饮料板块下跌1.72%，于申万31个子行业中位列第31。上周（2023年11月06日-2023年11月12日），沪深300指数上涨0.07%，申万食品饮料指数下跌1.72%，跑输沪深300指数1.79个百分点，在申万31个一级子行业中排名第31。上周食品饮料子板块大部分下跌，其中零食（+1.57%）、其他酒类（+1.49%）、保健品（+0.07%）涨幅居前三。宏观层面，11月上旬全国白酒环比价格总指数上涨0.05%，10月份食品烟酒类价格同比下降2.1%，环比下降0.4%。白酒方面，茅台集团与轩尼诗举行座谈，茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935中国国家地理”文创酒发布，贵州茅台2023年立冬美食节启动。五粮液酒文化博览馆与吉林省酒文化博物馆文化共建签约揭牌，泸州老窖再获深交所信息披露工作A级评价，泸州老窖新专利可制备风味红茶，2023青花汾酒发展论坛召开，会稽山启动首届低度中国酒·中国黄酒文化复兴大会暨会稽山280周年发展大会，金种子酒业3项创新成果获奖，古越龙山甲辰龙年生肖酒发布。啤酒方面，华润雪花啤酒（朝阳）年产30万千升啤酒项目有序推进。大众食品方面，华润怡宝成都工厂二期项目预计年底竣工，君乐宝集团入股茉酸奶30％股份，安琪酵母：目前正在考察海外扩产或建厂。建议关注：1）白酒：酒类消费将持续恢复，同时分化趋势将延续，预计高端酒及区域地产龙头表现更优，关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期澳麦“双反”政策取消叠加包材价格下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场持续复苏，啤酒需求端向好，建议关注高端化啤酒龙头；

3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。

投资要点：

本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌1.72%，于申万31个子行业中位列第31。上周（2023年11月06日-2023年11月12日），沪深300指数上涨0.07%，申万食品饮料指数下跌1.72%，跑输沪深300指数1.79个百分点，在申万31个一级子行业中排名第31。年初至今沪深300指数下跌7.36%，申万食品饮料指数下跌9.72%，跑输沪深300指数2.36个百分点，在申万31个一级子行业中排名第21。上周食品饮料子板块大部分下跌，其中零食（+1.57%）、其他酒类（+1.49%）、保健品（+0.07%）涨幅居前三。

白酒每周谈：上周白酒板块下跌2.20%，其中古井贡B（+2.47%）、皇台酒业（+1.27%）、酒鬼酒（+0.16%）涨幅居前三，贵州茅台下跌1.95%，五粮液下跌1.73%。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3060元/瓶，飞天散瓶价格由2820元/瓶上涨到2840元/瓶。茅台集团与轩尼诗举行座谈，茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935中国国家地理”文创酒发布，贵州茅台2023年立冬美食节启动。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖(52度)价格由328.00元/瓶降至320.00元/瓶后又恢复原价。泸州老窖再获深交所信息披露工作A级评价。食品饮料其它板块：

啤酒：华润啤酒：华润雪花啤酒（朝阳）年产30万千升啤酒项目正有序推进，按照年度计划将完成固定资产投资2亿元。该项目预计总投资10.2亿元，项目规划产能30万千升/年，占地面积280亩，建设内容主要包括联合车间、包装车间、成品库等；新增糖化生产线一套、发酵罐清酒罐42个、筒仓11个、瓶装生产线一条、听装生产线一条及其他配套设备。项目达产后预计年可实现产值8亿元，实现利税1.5亿元。

大众食品：安琪酵母：11月6日，安琪酵母发布投资者调研记录显示，目前公司收入增长中海外市场占比较多，因此公司未来在海外将会有更长远的市场开发计划。公司目前正在积极考察海外适合扩产或者建厂的地方。

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