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上海证券：航空机场板块2023年7月数据点评：春秋7月环比增速领跑，看好十一假期期间国际出行需求释放

admin2023-08-21 15:36 76人已围观 下载完整内容

简介主要观点行业数据：航旅纵横统计数据显示，7月，国内航线实际执行客运航班量超过39万班次，已超过2019年同期水平；国内航线旅客运输量近5500万人次，比2019

主要观点

行业数据：航旅纵横统计数据显示，7月，国内航线实际执行客运航班量超过39万班次，已超过2019年同期水平；国内航线旅客运输量近5500万人次，比2019年同期增长近12%。此外，根据航旅纵横大数据，8月上半月（8.1-8.15）国内航司实际执行出入境航班量超过12000班，恢复至2019年同期的56%左右；国内航司出入境旅客运输量超过190万人次，比上月同期增长约14%，恢复至2019年同期的57%左右。

行业观点：我们认为，政策端来看，7月24日中共中央政治局召开会议部署今年下半年经济工作，其中特别提出“要增加国际航班”；而国家发展改革委日前印发的《关于恢复和扩大消费的措施》也明确提出丰富文旅消费，“全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费”等举措也有望拉动民航业需求进一步回暖，下半年民航市场将延续稳步向上修复的趋势，且国际航班的恢复速度较今年上半年相比有望明显改善。展望十一假期，根据航旅纵横大数据，截至8月15日，国庆假期期间出入境机票预订量超过35万，比一周前预订量增长近19%，且从目前机票预定情况来看，国庆假期期间出入境机票平均支付价格（不含税）约为5977元，比暑期价格上涨约40%。

航司数据：

各航空公司23年1-7月较19年同期的恢复情况：

RPK整体：吉祥（110.8%）>春秋（105.4%）>国航（83.9%）>南航（82.0%）>东航（75.2%）；

RPK国际：吉祥（57.6%）>春秋（37.0%）>南航（31.6%）>东航（24.5%）>国航（24.3%）；

ASK整体：吉祥（115.8%）>春秋（108.8%）>国航（95.2%）>南航（88.5%）>东航（85.1%）；

ASK国际：吉祥（68.7%）>春秋（40.8%）>南航（33.6%）>国航（29.9%）>东航（28.9%）。

23年7月各航司较19年同期恢复情况来看：

RPK整体：吉祥（127.0%）>春秋（125.4%）>国航（108.4%）>南航（95.4%）>东航（94.4%）；

RPK国际：吉祥（70.3%）>春秋（58.3%）>南航（51.2%）>东航（50.2%）>国航（48.3%）；

ASK整体：吉祥（125.2%）>春秋（124.2%）>国航（116.7%）>东航（98.7%）>南航（97.9%）；

ASK国际：吉祥（71.5%）>春秋（59.5%）>东航（52.3%）>国航（51.9%）>南航（51.4%）。

7月客座率：春秋（92.3%）>吉祥（87.3%）>南航（80.9%）>东航（78.4%）>国航（75.4%）。

风险提示

宏观经济不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；油价上涨等。

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