报告

国联证券：农林牧渔行业周报：节后猪价或继续下跌引发产能去化

admin2023-01-30 09:36 112人已围观下载完整内容

简介本周市场表现：本周农林牧渔板块指数整体上涨0.61%，在申万一级子行业排名第24，跑输沪深300指数2.02pct，PE-TTM为100.40。子行业除养殖业（

本周市场表现：

本周农林牧渔板块指数整体上涨0.61%，在申万一级子行业排名第24，跑输沪深300指数2.02pct，PE-TTM为100.40。子行业除养殖业（-0.39%）外均上涨，种植业（4.24%）和动物保健（1.81%）涨幅靠前。个股方面，隆平高科（8.60%）、ST中基（8.06%）、华资实业（6.18%）、民和股份（6.15%）、瑞普生物（5.53%）分列涨幅前五。

生猪养殖板块观点：

春节期间，生猪价格因消费提升出现小幅反弹，但进入假期后半段，猪价出现持续下跌，系消费提振小于整体预期。此前部分散户压栏惜售赌春节行情改善，但春节猪价改善有限，散户节后开始出栏大猪。节后进入传统消费淡季，消费预期降低影响散户出栏情绪从而加速出栏，供给的逐步增加叠加消费的减少，我们认为节后或出现猪价持续下跌现象，从而出现季度性去化可能性加大。如产能出现持续去化，行业有望出现板块普涨行情。

本周热点聚焦：

国新办举行2022年农业农村经济运行情况新闻发布会：粮食产量创历史新高。粮食播种面积17.75亿亩、比上年增加1052万亩，产量13731亿斤、增产74亿斤，连续8年保持在1.3万亿斤以上。猪价综合判断，春节前后，生猪出栏不会比去年同期少，加上节后猪肉消费进入淡季，猪价走低的趋势明显，生猪养殖可能进入阶段性亏损。

其他板块核心观点：

种子种植：国内、国际粮食价格维持高位，转基因生物安全证书落地，种业景气度有望延续，建议关注景气度持续未来有望迎来量价齐升的种业、以及价格传导相对顺畅的种植业。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，年内有望进入猪养殖后周期，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。饲料原材料价格回调改善饲料企业毛利，饲料企业有望迎来量价齐升。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加进一步推动养宠需求，国内宠物行业迎公司上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。

细分板块投资建议：

生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展增收净利的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科、五代大品种引领玉米种子发展方向，有望把握转基因玉米机遇的登海种业、转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农、种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。

报告

国联证券：农林牧渔行业周报：节后猪价或继续下跌引发产能去化

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢