报告

南京证券：农林牧渔：猪价旺季仍亏损，产能去化加速

admin2023-12-28 10:30 60人已围观下载完整内容

简介生猪养殖:猪价旺季仍亏损，产能去化加速根据农村农业部数据，2023年第50周（12/09-12/15）商品猪均价为14.75元/公斤，较上周下降0.67%；截至

生猪养殖:猪价旺季仍亏损，产能去化加速

根据农村农业部数据，2023年第50周（12/09-12/15）商品猪均价为14.75元/公斤，较上周下降0.67%；截至12/22日，根据涌益咨询，全国生猪销售均价为14.49元/公斤，周环比-0.31元/公斤，生猪价格短期回暖后回落，旺季价格仍在成本线下；下游猪肉均价24.58元/公斤，环比下降-0.57%。根据博亚和讯数据，15kg仔猪第50周全国均价22.90元/公斤，环比提升1.06%，行业15kg仔猪生产成本约450元/头，季节性零星补栏带动仔猪价格震荡上行，北方多省猪病扰动叠加明年上半年猪价低迷预期，补栏情绪整体低迷，仔猪价格上涨空间有限。截至12/22日当周商品猪出栏均重提升至123.93公斤，周环比+0.29公斤/头。猪价低迷，叠加仔猪亏损以及季节性猪病扰动，市场淘汰母猪积极性或有所提升，淘汰母猪价格处于低位，本周淘汰母猪价格9.37元/公斤，环比+4.46%。今年年初能繁母猪小幅去化对应四季度出栏，9月生猪存栏量44229万头，同比基本持平（-0.37%）。今年4-9月份全国新生仔猪量同比+5.9%，预示着从10月开始的半年内猪肉市场供应较为充足。今年能繁母猪去化缓慢，叠加生产效率提升，预期明年上半年供给依旧偏多，猪价或继续承压。

根据农村农业部数据，2023年11月全国能繁母猪存栏量为4158万头，环比下降1.2%，去化加速明显，为年初以来单月最快去化，较2022年12月高点累计去化5.3%，11月均价15.11元/公斤，自繁自养亏损232.94元/头。自年初开始行业共11个月处于亏损状态，当前猪价在亏损区间震荡，第51周自繁自养亏损206.37元/头，外购仔猪亏损为169.69元/头。旺季猪价回暖但仍在成本线下，有望带动产能加速去化，产能去化进入后半程且预计猪价低迷趋势持续至明年上半年，产能去化确定性增强。当前生猪养殖板块估值已在历史底部区间，持续磨底等待周期催化，推荐关注出栏增长明确，业绩兑现能力强，成本优势明显的标的，温氏股份、牧原股份、巨星农牧等。

白羽鸡：白羽鸡产业链价格继续下探，祖代美国引种恢复

本周（12/16-12/22）白羽鸡均价7.24元/公斤，周环比下降0.96%，鸡苗价格持续下探，均价1.26元/羽，环比下降32.62%。817肉杂鸡均价7.90元/公斤，周环比下降5.39%。白羽鸡养殖亏损扩大为，-3.15元/羽，父母代种鸡养殖亏损扩大为，-1.44元/羽，白羽鸡屠宰转为亏损0.06元/羽。

去年5月起，受海外禽流感影响，祖代更新量明显下降且自繁占比较高，后续换羽能力受限，当前祖代存栏量和在产父母代存栏仍在历史高位，尚未见明显供给收缩传导现象。2023年1-10月祖代更新量104.1万套，同比+54.6%，其中国产品种占比明显提升达41.8%。近期阿拉巴马、密西西比、田纳西州商业种群均发生禽流感，引种形势严峻。11/13日禽类疫情已中断6个月的俄克拉荷马州被恢复通关，根据Mysteel信息显示，12月22日我国从美国俄克拉荷马州引种1万套祖代鸡，打破自10月下旬以来美国祖代引种中断的局面，后续或仍维持1个供种州状态。供给收缩有望驱动鸡周期反转，由于下游养殖及屠宰产能利用率偏低，预计种源端有望分享更多利润。推荐具有全产业链优势且引领鸡苗国产替代的行业龙头，圣农发展；同时关注种源龙头高弹性标的，益生股份。

报告

南京证券：农林牧渔：猪价旺季仍亏损，产能去化加速

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢