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东莞证券：有色金属与钢铁行业双周报：美联储释放偏鸽信号，金价引领有色金属价格上涨

admin2023-12-18 11:32 48人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾。截至2023年12月15日，申万有色金属行业近两周下跌2.18%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，在申万31个行业中排名第11名；钢铁行

投资要点：

行情回顾。截至2023年12月15日，申万有色金属行业近两周下跌2.18%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，在申万31个行业中排名第11名；钢铁行业近两周下跌3.51%，跑赢沪深300指数0.55个百分点，排名第25名。

截至2023年12月15日，近两周有色金属行业子板块中，能源金属板块上涨2.30%，金属新材料板块下跌2.05%，工业金属板块下跌3.33%，贵金属板块下跌3.36%，小金属板块下跌3.66%。有色金属&钢铁行业周观点

贵金属。当地时间12月13日，美联储公布了12月议息会议决议，宣布保持当前联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变。自美联储7月议息会议加息后，已连续三次暂缓加息。FOMC声明称，目前美国的经济活动较第三季度的增长已有所放缓，就业市场虽然缓和但依旧强劲，通货膨胀在过去这一年也有所放缓，但仍处高位。会后发布的点阵图显示，有过半的联储官员认为明年美联储至少降息三次，每次25基点。因美联储表态大幅转鸽，叠加点阵图显示的明年降息幅度，声明后市场情绪快速转变，12月13日当天，美元指数下挫近0.86点，COMEX黄金价格大幅上涨48.1美元，并带动其他有色金属价格上涨。

此次美联储态度转鸽，且鲍威尔承认官员们已有讨论明年降息的问题，我们认为降息的预期将持续推动黄金价格上涨，直至美联储正式启动降息。截至12月15日，COMEX黄金价格收于2033.80美元/盎司，较12月初下跌57.90美元；COMEX白银价格收于24.17美元/盎司，较12月初下跌1.73美元；上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于474.10元/克，较12月初下降0.56元。建议关注山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）。

钢铁。目前钢铁行业处于需求淡季，行业供需格局偏弱，当下关注点集中在中央经济工作会议后的预期兑现情况。截至12月15日，钢材综合价格指数(CSPI)收于112.77点，较12月初上涨1.15点；焦煤价格收于2438元/吨，较12月初上涨43元；焦炭价格收于2293元/吨，较12月初上涨101元；铁矿石现货价收于1015.33元/吨，较12月初上涨15.55元。建议关注久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）。

稀土及磁材。人形机器人产业化进程持续提速，稀土磁材需求有望提振，建议关注积极布局机器人业务的相关企业。建议关注金力永磁（300748）及正海磁材（300224）。

能源金属。截至12月15日，工业级碳酸锂价格收于11.00万元/吨，较12月初下跌1.70万元；电池级碳酸锂价格收于12.00万元/吨，较12月初下降1.70万元；氢氧化锂现货价格收于11.20万元/吨，较12月初下跌1.45万元。

风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。

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