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方正中期期货：全球波动率数据及外汇综合报告：欧洲央行淡化降息预期欧元走强美元承压继续回落

admin2023-12-15 14:30 80人已围观下载完整内容

简介宏观要闻分析：欧洲央行淡化降息预期，欧元走强美元承压继续回落：欧洲央行如期按兵不动，但是继续淡化降息预期，强调没有讨论降息选项，相较于美联储12月议息会议和鲍威

宏观要闻分析：

欧洲央行淡化降息预期，欧元走强美元承压继续回落：欧洲央行如期按兵不动，但是继续淡化降息预期，强调没有讨论降息选项，相较于美联储12月议息会议和鲍威尔讲话而言，欧洲央行12月议息会议声明和拉加德讲话偏鹰，欧元如期继续走强，美元指数持续走弱，跌破102关口。具体来看，欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，符合市场预期；欧洲央行拟于2024年底停止紧急抗疫购债计划下再投资。欧洲央行预计，2023年GDP增速为0.6%，通胀率为5.4%；2024年GDP增速为0.8%，通胀率为2.7%。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲市场利率已显著下降，低于工作人员预测中的利率水平，决心让通胀及时回落至2%；关于停止紧急抗疫购债计划再投资，每个人都表示支持；淡化市场降息预期，强调根本没有讨论降息，将根据数据决定利率路径；在加息和降息之间存在一个平台期。尽管欧洲经济处于衰退的边缘，经济表现偏弱，欧洲通胀相较于美国而言更接近2%的通胀目标，但是欧洲央行12月议息会议和拉加德讲话更偏鹰派，淡化降息预期，强调维持当前利率水平的必要性，相较于美联储释放降息信号而言更加鹰派，政策差收窄预期升温，欧元大幅走强并且仍有上涨空间，而美元指数延续回落仍维持偏弱走势，对大宗商品和金融市场形成利好影响。对于欧洲央行而言，当前欧洲经济已经接近衰退边缘，经济继续下行，欧洲通胀持续回落已经回到3%以下，尽管欧洲央行维持偏鹰政策基调，预计欧洲央行在2024年4月或6月开始降息可能性大。

外汇数据分析与解读：

美元指数：美联储意外放鸽欧元央行放鹰均利空美元指数，美元指数跌0.97%报101.95。前期强调美元指数短期反弹不可持续，美元指数后续将延续震荡偏弱走势，跌破103后将会进一步下行，不排除跌至100下方可能，上方再度回到105上方可能性小。欧元/美元，欧洲央行偏鹰基调利多欧元，欧元兑美元涨1.09%报1.0993。近期欧洲央行维持偏鹰货币政策基调，叠加美指高位回落，欧元持续上涨概率大，再度回到1.1上方可能性大，不排除涨至1.12上方可能。英镑/美元：美元指数走弱利多英镑，叠加英国央行偏鹰表态，英镑兑美元涨1.19%报1.2767。前期强调英镑走势短期回落，但是随着美元指数高位回落，英镑上行行情将会持续，英镑再度回到1.28上方可能较大，不排除涨至1.3上方可能。美元/日元：美元指数和美债收益率走弱利多日元，美元兑日元跌0.7%报141.89。日元再度大幅贬值可能性偏小，日元继续下跌空间已经相对有限，再度回到150上方可能性小，可继续布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数走弱利多人民币，美元兑离岸人民币跌0.18%至7.1248。美元/人民币随着美指高位回落预期将会继续走强，美元/人民币高位震荡运行后回落概率大；全球疫情发展节奏、中美基本面的变化趋势、两国货币政策分化，美元指数走势以及中美贸易关系，2023年人民币主运行区间为6.5-7.3。

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