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中泰证券：中泰通信行业周报：谷歌发布Gemini和TPU v5p，持续看好算力网络产业链

admin2023-12-11 15:33 68人已围观下载完整内容

简介投资要点本周沪深300下跌2.4%，创业板下跌1.77%，其中通信板块上涨0.62%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.5

投资要点

本周沪深300下跌2.4%，创业板下跌1.77%，其中通信板块上涨0.62%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.59%；同期沪深300成份股换手率为0.42%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：天孚通信（28.00%）、中际旭创（17.50%）、太辰光（17.13%）、博创科技（15.09%）、瑞斯康达（11.87%）；跌幅居前五的公司分别是：南京熊猫（-23.73%）、上海瀚讯（-17.53%）、高斯贝尔（-16.14%）、硕贝德（-13.25%）、有方科技（-10.80%）。

谷歌推出Gemini大模型，多模态带动算力需求提升。谷歌近日发布首个原生多模态大模型Gemini1.0，支持32k上下文长度，能够同时识别理解文本、图像、音频、视频和代码五种信息，首次在MMLU测评上超越人类专家。Gemini1.0包括三个版本，分别为规模最大、适用于高度复杂任务的GeminiUltra，适用于各种任务的最佳模型GeminiPro以及适用于手机、平板、PC等端侧设备的GeminiNano，目前谷歌Bard已集成GeminiPro微调版本，未来几个月内将继续扩展模态以及支持语言和地区，预计明年初推出BardAdvanced，使用GeminiUltra，谷歌智能手机Pixel8Pro和GeminiNano集成，新增录音总结、智能回复等AI功能并将于明年上线更多应用。针对开发者，GeminiPro将于美国时间12月13日开始提供API，安卓开发者可以通过谷歌AICore应用使用GeminiNano。GeminiUltra计划明年推出，对于其全部能力谷歌表示仍在努力了解。Gemini将推向谷歌搜索、广告、浏览器、地图、支付、Android等应用，有望为数十亿用户提供服务并拓宽功能边界。多模态大模型技术仍在加快升级，同时文生视频等AIGC应用不断丰富，驱动底层算力需求持续增长。

端侧算力助力生成式AI规模扩展，关注AIoT终端创新。谷歌GeminiNano主要适用端侧设备，印证大模型下沉终端趋势。AI推理规模远高于训练，云端推理高成本导致规模扩展难度较大，混合AI架构在云端和边缘终端之间分配并协调AI工作负载，云端和手机、笔电、XR头显、汽车和物联网终端等边缘终端协同工作，具有成本、隐私安全和个性化等优势。2024年有望成为AIPC规模出货元年，英特尔、高通、AMD等CPU芯片厂商，联想、惠普、宏碁、戴尔等PC厂商以及微软等第三方均有所布局，根据Canalys，受益Windows更新、支持生成式AI和基于ARM设备出现等利好因素，2024年全球PC出货量有望同比增长8%至2.67亿台，其中AIPC占比将达19%，近期AIPin发布，搭载高通骁龙平台及GPT-4，作为可穿戴设备独立运行。AI终端硬件持续创新，智能模组作为边缘算力承载形式将迎来应用扩容，国产模组厂商全球行业地位领先，与上游高通等芯片厂商合作紧密，在高算力产品方向均已有部署，将充分受益端侧AI发展机遇。

TPUv5p性能大幅提升，催化光模块器件需求。Gemini主要使用TPUv4和TPUv5e大规模训练，后续基于最新推出的TPUv5p集群的迭代版本消耗算力可能为GPT-4的5倍。TPUv5p是谷歌目前最强大且可扩展的TPU加速器，专为性能、灵活性和规模而设计，与TPUv4相比，训练大模型速度较TPUv4快2.8倍，单个集群容纳芯片规模达到8960块，采用3D环面拓扑，较CLOS拓扑能够实现降低延迟和功耗，以及较低的网络直径节省交换机成本，每颗芯片速率4800Gbps，FLOPS提高2倍以上，HBM提高3倍以上，训练嵌入密集模型速度快1.9倍。谷歌自TPUv4起开始使用OCS光交换机，其使用基于MEMS的微镜阵列在64个TPUslice之间切换，能够根据实际网络中的数据量，灵活选择数据链路和网络拓展，意味着当网络中部署更高速率的光模块和交换机时，原有的低速器件可以继续使用，降低成本功耗，同时取代传统Spine层，根据需求动态配置芯片间互联拓扑。大规模AI芯片组网有望进一步扩张高速率光模块需求，OCS全光方案或为光器件带来全新增量。

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