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中泰证券：电力设备与新能源行业周报：新能源商用车市场渗透率持续提升，海南海风项目陆续开工

admin2023-12-11 15:33 62人已围观下载完整内容

简介锂电：预计24年Q2需求逐当恢复，排产/电池销量将高于装机量，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续

锂电：预计24年Q2需求逐当恢复，排产/电池销量将高于装机量，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心。据Marklines数据，美国电动车渗透率不足10%，电动化大产业是势下，中国企业加速在美本土化，看好海外积淀深厚的龙头。我们预计24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估，电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】：材料推荐【天赐材料】【续泰来】.建议关注【黑猫股份】【科达利】

储能：我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GW。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科标电气】

光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可现收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现：供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显星，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当前情况下我们重点看好：

1、硅料硅片成本优势：【TCL中环】【双良节能】【遵成股份】【协鑫科技】等

2、辅材环节：【宇邦新材】【快可电子】【成腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福荣特】【福斯转】【金博股份】【中信诗】等：

3、电池组件环节：【隆基绿能】【爱记股份】【什净科技】【品科能源】【天合光能】【阿特斯】等：

4、逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德成】【德业股份】【禾迈股份】等。

风电：海风需求不断催化，静待24-25年放量，打开增速空间。#广东区域：青州六开工在即（海镜已招标完毕），青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有3GW项目启动前期招标。#广西区域：防城港A场址预期23年底首就并网，目前二期EPC招标已完成：钦州项目己核准并开启口PC招标。#海南区域：近2GW项目开工在即：#建区域：连江外海核准报批并已完成风机招标，福建平弹A区开启风机招标。#浙江区域：华润苍南1#海上风场护容200MW进行海域使用论证公示，华能玉环2号海风项目完成EPC总承包招标。#江苏区域：2.65GW竞配项目，龙源1GW核准获批，回信850MW海城中请公示并核准，大丰800MW核准加快。#上海区域：800MW竞配陆续启动招标。#其他区域：国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）、山东海卫半岛南U场址450MW项目环评审批批复：国电投大连花园口I海风项目进行海境使用伦证公示。建议重点关注：

1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等

2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等

3、轴承：【新强联】等

4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等

5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等

风险提示事件：装机不及预期：原材料大幅上涨：竞争加刷：研报使用的信息更新不及时风险：第三方数据存在误差或滞后的风险等。

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