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华西证券：农林牧渔行业周报第41期：猪价大面积下跌，产能去化有望加速

admin2023-10-30 10:33 59人已围观下载完整内容

简介本周观点:种植产业链：10月23日，国新办举行前三季度农业农村经济运行情况新闻发布会，农业农村部种植业管理司司长潘文博在答记者问时表示，一方面今年秋粮面积增加，

本周观点:

种植产业链：10月23日，国新办举行前三季度农业农村经济运行情况新闻发布会，农业农村部种植业管理司司长潘文博在答记者问时表示，一方面今年秋粮面积增加，奠定了秋粮增产的基础，另一方面大面积单产提升效果初显，是秋粮增产的关键，梳理总结这些年粮食生产的经验，面积增加的空间是越来越小，单产提升潜力还很大。年初，农业农村部启动了粮油等主要作物大面积单产提升行动，这是长短结合的任务。今年重点在200个玉米大县、100个大豆大县整建制推进单产提升，从耕种管收、地种药肥全环节找差距，拿出综合性解决方案。今年，重点抓了玉米大豆的种植密度问题，首先是选育耐密品种，配套高性能的播种机，精准水肥调控，及时病虫防控，加上中后期大面积实施了秋粮“一喷多促”，中央财政拿出24亿元支持推广这一措施，单产提升的效果十分明显。中国作为人口大国，粮食安全至关重要，在耕地面积有限的条件下，粮食种植面积增加空间较小，而提升单产是提升粮食产量的最有效且最有潜力的途径，我国已实施多项措施推动单产提升，而转基因是提升单产、减少病虫草害的革命性技术，目前已有多个大豆和玉米转基因品种通过品种审定初审，只待品种审定落地，我们认为转基因技术有望推动我国粮食单产更上一层楼。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。

生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.87元/公斤，周环比小幅下降3.77%，本周全国外三元生猪均价呈现下降趋势，截止本周五全国外三元生猪均价为14.50元/公斤。供给端，一方面猪价出现连续大面积下跌，养殖户对于价格下跌出现明显抵触情绪，但是目前来看消费端未有明显改善；另一方面，天气转凉，部分区域出现疫病扰动，推动养殖户出栏积极性提高，增加低价生猪供应。产能方面，9月产能去化持续，农业农村部等五部门联合公布2023年第三季度末生猪产品数据，2023年第三季度末能繁母猪存栏量4240万头，环比-1.3%，同比-2.8%，相比8月-0.02%:生猪存栏44229万头，环比+1.6%，同比-0.4%。2023年9月份规模以上生猪定点屠宰企业屠幸量2775万头，环比+4.91%，同比+15%。生猪价格持续低迷，叠加前期仔猪价格大幅下降，淘汰母猪供应增加，价格大幅且快速下降，产能去化有加速迹象。我们认为需重视正处估值洼地的板块布局机会，目前选股大于对整个周期的把握，市值较小标的弹性比较大且存在波段性的机会。具体标的选择上，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份等都有望充分受益。

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