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华福证券：周观点：A股四季度或迎来布局机会 2023-10-16

admin2023-10-16 14:30 120人已围观下载完整内容

简介投资要点：A股市场的内外压力正在边际改善，四季度或迎来布局机会。海外方面，美联储政策风向或有调整，加息接近尾声。从美联储官员表态来看，态度有一定程度地“鸽化”。

投资要点：

A股市场的内外压力正在边际改善，四季度或迎来布局机会。

海外方面，美联储政策风向或有调整，加息接近尾声。从美联储官员表态来看，态度有一定程度地“鸽化”。从美国通胀态势来看，9月CPI虽然较为坚挺，但缓步降低的大趋势没有变。

国内方面，经济的复苏轨迹已然看到黎明前的曙光，积极因素较多。本周统计局公布了9月物价数据：9月份消费市场持续复苏，全国CPI环比上涨0.2%；受去年同期高基数影响，CPI同比持平。同时，受工业品需求逐步恢复、国际原油价格继续上涨等因素影响，9月份PPI环比上涨0.4%，同比下降2.5%。近期下游消费市场边际回暖，中游行业景气多数上行，上游资源品价格涨势明显。从当前各主要行业的基本面情况来看，上游资源品价格涨势明显，中游行业景气多数上行，下游消费市场边际回暖。与此同时，海关总署10月13日发布数据显示，2023年前三季度我国货物贸易进出口总值30.8万亿元，同比微降0.2%；其中，9月当月，进出口3.74万亿元，规模创年内单月新高。另一方面，本周五央行公布了社融数据，9月社会融资规模存量同比新增9%，其中新增人民币贷款2.3万亿，流动性保持合理充裕。

中国政策方面，管理层继续体现出呵护资本市场的态度。10月11日，中央汇金公司宣布增持四大行股份合计约4.77亿元。汇金公司的增持有助于提升市场情绪，并且对市场短期有明显的支撑作用。11月，APEC会议将在美国举行，如果中方领导人参会，将与各方一同推动会议取得积极成果，值得期待。

当下，A股整体估值偏低，市场情绪短期过于悲观，但随着内外环境的改善，A股四季度或迎来布局机会。TMT、医药、军工、大金融等皆有机会。

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