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华安证券：钢铁行业周报：强需求预期尚未落地，静待节后库存去化

admin2023-10-15 10:31 75人已围观下载完整内容

简介主要观点：本周沪深300指数涨跌幅为-0.71%，钢铁板块涨跌幅为-0.89%；子板块中普钢板块涨跌幅为-0.63%，特材板块涨跌幅为-0.39%。钢材市场：强

主要观点：

本周沪深300指数涨跌幅为-0.71%，钢铁板块涨跌幅为-0.89%；子板块中普钢板块涨跌幅为-0.63%，特材板块涨跌幅为-0.39%。

钢材市场：强需求预期尚未落地，节后去库压力较大，预期钢价维持偏弱运行。

需求端：目前钢铁终端需求并没有预期表现强劲，市场情绪偏弱，节后补库需求未见放量，供需双弱的状况或将持续，需求端仍然偏弱。

成本端：成本端目前稳定运行，贸易商报价积极性一般，焦炭库存低位运行，预计成本端将保持相对稳定。

供应端：节后钢厂去库压力较大，目前产量和库存仍处于高位，钢企供应压力仍然较大。

高频数据：

1）钢材价格：Myspic综合钢价指数-1.02%，其中长材、扁平板分别-0.91%、-1.15%。螺纹钢价格为3,620.00元/吨；热轧板卷价格3,800.00元/吨，环比-1.04%。原材料成本：铁矿石价格为842元/吨，环比-1.17%；焦炭价格为2352元/吨，环比-7.38%；焦煤价格为1731.5元/吨，环比-6.35%。

2）产量：冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为83.46(+0.19%)/316.93（-0.97%)/108.35（+1.35%）/156.68（-1.41%）/252.79（-0.57%）万吨。开工率：高炉开工率82.20%，环比-1.21pct；电炉开工率59.62%，环比+1.93pct；高炉产能利用率91.93%，环比-0.38pct；电炉产能利用率53.67%，环比+0.42pct。库存：总社库1114.95万吨，环比-1.19%；总厂库488.52万吨，环比+0.89%；螺纹社库483.54万吨，环比-3.56%；螺纹厂库209.25万吨，环比+0.96%。

投资建议

制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议关注产品结构加速优化的华菱钢铁；不锈钢棒线材及云母提锂龙头永兴材料；冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的甬金股份。建议关注南钢股份：沙钢系退出股权交易，股权转让有望加速落地。

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