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华福证券：医药生物行业周报：增长韧性十足，继续关注生命科学上游之基因修饰小鼠

admin2023-09-11 15:33 50人已围观下载完整内容

简介投资要点本周周报我们简要谈论下基因修饰小鼠中“斑点鼠”的发展前景。斑点鼠：标准化的敲除模型，研究价值快速兑现。相比于以往的定制化的敲除模型，斑点鼠模型具有性状统

投资要点

本周周报我们简要谈论下基因修饰小鼠中“斑点鼠”的发展前景。

斑点鼠：标准化的敲除模型，研究价值快速兑现。相比于以往的定制化的敲除模型，斑点鼠模型具有性状统一、供货期短、价格低的优点。斑点鼠自2018上市起，业务收入与文献发表快速攀升，市场需求与学术研究价值得到快速验证。斑点鼠的市场需求得到快速验证：2018年末进入市场，2020年收入4653万元，同比增长222%，2021H1收入2988万元。同时，斑点鼠计划的学术研究作用快速兑现。截止2021年12月，基于斑点鼠品系发表SCI文章数量达到126篇，总影响因子达1312分，提升斑点鼠认可度。长期：新药研发多元化，斑点鼠仍有充足释放空间。随着GLP-1、NASH、神经性退行性疾病等药物开发需求热点涌现，研发靶点由肿瘤靶点横向拓展，分散化多元化。据药康生物公告，国内工业客户询单中自免、代谢、神经领域询单增多。斑点鼠涵盖了肿瘤、代谢、免疫、发育等多重研究方向的基因。结合Pharamaprojecs数据统计，2021年药物靶点开发数目不到2000个，斑点鼠计划仍有充足的空间可待释放，业务收入具有长尾效应的潜力。建议关注：药康生物（增长韧性十足，功能药效+海外业务快速增长）。

本周行情:本周（9月4日-9月8日）生物医药板块下跌2.41%，跑输沪深300指数1.05pct，与创业板指数持平，在30个中信一级行业中排名末游。本周中信医药生物子板块全盘下跌，其中跌幅前三的为化学原料药、医疗服务和中成药，分别下跌3.01%、2.89%和2.53%。

投资策略：关注具备中长期投资价值的行业和公司的投资机会，关注景气度和估值的匹配性相关标的。1、继续关注医疗服务板块：基于目前板块估值低水平区间，市场悲观情绪反应，安全边际充足；实际经营受反腐扰动较小；去年4季度同期低基数，接下来经营数据增速亮眼。建议关注：1）眼科，爱尔眼科（无解禁压力）、普瑞眼科（业绩弹性大）；2）口腔，瑞尔集团（基本面处于向上趋势），通策医疗（经营数据逐步好转）；3）固生堂（经营数据强劲）。2、医疗器械板块：电生理集采执行，价格透明处于国产厂商放量，关注微电生理、惠泰医疗。3、推荐血制品板块：需求刚性，反腐影响小，关注有供给量的公司，23年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物以及博雅生物。4、静待利好落地的优质生命科学上游公司：关注药康生物、奥浦迈（培养基龙头）、键凯科技（peg衍生物龙头）。5、关注山东药玻（药用玻璃龙头，一类模制品受益于一致性评价进展放量）。

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