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德邦证券：传媒互联网行业8月报：配置中报绩优标的；建议Q3积极布局AI应用

admin2023-09-07 10:30 36人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情概述：2023年8月，传媒行业指数（SW）跌幅为0.61%，沪深300涨幅为2.22%，创业板指涨幅为0.74%，上证综指涨幅为1.83%。传媒指

投资要点：

行情概述：2023年8月，传媒行业指数（SW）跌幅为0.61%，沪深300涨幅为2.22%，创业板指涨幅为0.74%，上证综指涨幅为1.83%。传媒指数相较创业板指数下跌1.35%。各传媒子板块中，媒体下跌1.01%，广告营销上涨0.29%，文化娱乐下跌0.47%，互联网媒体下跌1.07%。2023年8月，港股互联网板块涨幅为2.93%，恒生科技涨幅为3.00%，恒生指数涨幅为2.51%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑输0.07%。

数据跟踪：1）游戏：2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。其中，移动游戏市场实际销售收入221.10亿元，环比上升3.40%，同比上升51.09%，运营活动及7月新游带来增长。客户端游戏市场实际销售收入达56.95亿元，环比上升3.64%，同比上升7.64%，有新游上线带来增量。8月国内及出海手游继续实现流水同比与环比双升。根据SensorTower数据，2023年8月国内手游iOS渠道流水约为96亿元，同比上升15%，环比上升5%。国内游戏厂商出海手游iOS+GooglePlay渠道流水约为49亿元，同比增长4%，环比上升6%。2）电影：8月全国票房77.66亿元，国庆档优质影片陆续定档。根据猫眼专业版，2023年8月全国票房77.66亿元，观影总人次1.9亿，总场次1202.6万，平均票价41.5元。8月总票房环比减少11%，同比增加109%，环比下降主要由于7月份基数较高。票房前三分别为《孤注一掷》35.3亿、《封神第一部》13亿、《巨齿鲨2：深渊》8.3亿。9月影片供给方面，结合猫眼第三方媒体预测，有望出现3部10亿以上票房大片，分别为《前任4：英年早婚》《坚如磐石》《志愿军：雄兵出击》，均于国庆档上映。

投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S等。

投资主题：亚运会，AI和VR应用，游戏，影视动漫，广告，数字经济等。

受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。

投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

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