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德邦证券：A股七大资金主体面面观：3主体资金流指标重回低位 2023-08-24

admin2023-08-24 14:30 22人已围观下载完整内容

简介投资要点：公募基金：23年7月新发基金份额小幅下降。23年7月新成立公募偏股型基金份额215亿份，较6月新发242亿份减少27亿份，月新发在300亿水平波动。新

投资要点：

公募基金：23年7月新发基金份额小幅下降。23年7月新成立公募偏股型基金份额215亿份，较6月新发242亿份减少27亿份，月新发在300亿水平波动。新发水平仍然处于低位，23年1月到23年3月新发水平迎来一小波脉冲，但在短短两个月小幅上涨后新发水平再次波动，未能持续上涨，当前反弹力度尚不足以刺激市场、推动新发。

私募证券基金：7月仓位持续回升。7月私募仓位回升。根据华润信托阳光私募股票多头指数成分平均仓位来看，7月环比上行1.70pcts至65.28%，持续上升至33%分位，仍处于历史较低水平。

北向资金：7月净流入明显增加。北向资金7月净流入470.11亿元，较6月净流入140.26亿发生明显增加，2023年北向除4、5月份少量净流出之外整体净流入。在22年11月国内疫情防控逐步放开、经济复苏预期及确定性大幅上升，叠加美国长端利率出现下行趋势后，北向资金大举买入，从22年11月到23年7月北向除23年4、5月份净流出，其余月份均净流入，北向整体净流入。

两融资金：较6月小福下降。7月两融净流出125亿元，参与度由前值7.65%下降至7.50%。两融交易情绪在春节前连续回落后，节后迎来小幅度回暖。2022年两融参与度基本在7%-8%区间震荡，2023年1-4月两融参与度连续四个月回升之后再次持续下降，2023年仍有回升空间。

保险资金：6月仓位环比上升，略高于2013年来的中位数。保险资金23年6月权益仓位上升至12.91%，略高于历史中位水平。5月仓位小幅回落之后，仓位回升，略高于2013年以来中位数。

银行理财：发行减到期持续高位。以收益起始日来看，23年7月理财产品发行数量为3441只，较6月下降了3.23%，发行-到期数量958只。2022年至今来看，资管新规落地后，理财产品进入平稳向好发展趋势，月度发行-到期数量连续六个月1000只左右。

产业资本：7月净减持水平下降7月产业资本交易日均净减持规模为21.03亿，较6月的25.70亿有所下降。7月整体净减持规模为442亿元，交易日均同样下降，市场持续波动。解禁方面，当前23年8月整体解禁水平在4691亿元，9月将下降至3954亿左右。分行业来看当前至年底的解禁情况，农林牧渔、医药生物解禁压力仍大，超1500亿水平。

3主体资金流指标：2015年底以来18%分位。截止2023年月8月21日，3主体资金流指标值为-0.19，位于2015年底以来的18%分位。近期微降主要由于北向资金流转弱，融资余额下降，且新成立偏股型基金也有一定回落。当前水平来看，3主体资金在局部低点小幅波动。

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