百科

中诚信国际：高收益债策略周报2023年第27期：政治局会议指出要切实防范化解重点领域风险高收益债净价指数波动上行 2023-07-25

admin2023-07-25 18:30 47人已围观下载完整内容

简介本期要点策略建议CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周指数延续上涨，涨幅较前值走阔，7月21日指数为149.29，较前期上涨0.196%。政治局会议指出要切实

本期要点

策略建议

CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周指数延续上涨，涨幅较前值走阔，7月21日指数为149.29，较前期上涨0.196%。

政治局会议指出要切实防范化解重点领域风险，关注地产及城投政策变化：7月24日政治局会议召开，指出当前经济运行面临新的困难挑战，要加强逆周期调节和政策储备，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，后续相关政策有望加码提速。对于房地产领域，会议指出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”，因城施策框架下核心一、二线城市地产优化政策空间有望进一步打开。在供给端，会议指出要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产，进一步改善地产供需格局。近期，个别房企超预期展期对市场产生较大冲击，高收益房企债券折价成交增多，在销售低迷和再融资受阻的情况下，房企债券违约、展期等信用风险事件或仍会发生，建议投资者警惕估值波动和违约风险。对于地方债务领域，会议指出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，今年以来，多地加速推进展期降息、置换、盘活存量资产、平台整合、市场化转型等化解债务风险方案，但因财政实力、可协调资源禀赋不同导致各地化债效果存在差异，且不同地区债务重组方案对债权人利益带来的影响各异，可挖掘受益于债务化解偿债压力边际缓解的区域及个券投资机会。

一级市场：发行规模基本持平，发行利率大幅回落

发行情况：上周已出结果的高收益债券共计27笔，发行总额159.82亿元，加权发行利率为6.59%，较前值下行23BP，加权信用利差为468BP，较前值下行8BP。

二级市场：净价指数波动上行，成交规模延续缩量

运行情况：上周，CCXI高收益债券被动型净价指数波动上涨。1）从主体类别看，非城投国企涨幅较高；2）从区域及行业看，城投债重点区域净价指数多数上涨，广西、天津涨幅较高；产业债重点行业净价指数多数上涨，综合、交通运输行业涨幅居前。

成交情况：上周，高收益债成交782.41亿元，较前值减少9.46%，占二级市场狭义信用债成交总额的8.06%，较前值减少0.63个百分点；1）从成交量价看，投资型高收益国企债交投缩量，投机型高收益债中碧桂园成交净价跌幅较大；2）从估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比为15.07%，较前值增加1.33个百分点。

百科

中诚信国际：高收益债策略周报2023年第27期：政治局会议指出要切实防范化解重点领域风险 高收益债净价指数波动上行 2023-07-25

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢

中诚信国际：高收益债策略周报2023年第27期：政治局会议指出要切实防范化解重点领域风险高收益债净价指数波动上行 2023-07-25