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国联证券:医药生物行业07月周报:关注国产替代、创新的投资机会
admin2023-07-16 00:30
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简介本周医药表现弱于上证指数本周医药生物(申万)同比上涨0.9%,表现弱于上证指数。其中,医疗服务子行业上涨4.58%,生物制品子行业上涨2.57%,医疗器械子行业
本周医药表现弱于上证指数
本周医药生物(申万)同比上涨0.9%,表现弱于上证指数。其中,医疗服务子行业上涨4.58%,生物制品子行业上涨2.57%,医疗器械子行业上涨0.54%,中药子行业上涨0.09%,化学制药子行业下跌0.95%,医药商业子行业下跌1.38%。
本周行情总结:业绩好、或前期回调较多的个股本周表现好
本周疫苗企业整体走势好,在回调后出现反弹;CXO行业泓博医药高业绩增长,带动上游皓元医药、药明康德走强;医疗器械企业中,业绩表现好的康复企业翔宇医疗、以及有望在体外诊断联盟集采中提升市占率的IVD企业股价表现好;创新药股价走势出现分化,前期股价调整较多的企业如泽璟制药、首药控股本周反弹。
下周展望:关注国产替代、创新的投资机会
器械领域,我们建议关注有望在后续IVD联盟集采中提升份额的企业,推荐迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物,以及创新医疗器械里国产化率有望提升的高成长企业如华大智造、澳华内镜。医疗服务领域,我们推荐估值较低、半年度业绩稳健的零售药店企业大参林。药品领域,医保续约谈判的价格变动更加清晰,我们看好在乳腺癌/肺癌中多个细分亚型均有潜力的ADC,以及国内外放量迅速的自身免疫病赛道,推荐恒瑞医药,建议关注科伦药业、三生国健、迈威生物。
7月月度金股
大参林(603233.SH):公司为华南地区规模最大的连锁药店企业,建立明显区域竞争优势,并通过“并购+加盟”策略,积极拓展华东、东北及中部地区,加速全国区域扩张,同时受益于处方药外流政策,有望带来千亿市场增量。公司以中参茸为特色产品进行差异化经营,未来随着公司品牌影响力逐渐提升,销售表现有望得到进一步改善,对应7月14日收盘价,2023-2025年估值分别为23X、18X、15X,维持“买入”评级。
澳华内镜(688212.SH):公司为国内领先的软镜设备生产商,多年深耕行业积累领先技术优势,产品快速迭代性能逐步追赶海外品牌,AQ-300上市后有望在国内高端医院放量,行业空间大、竞争格局良好。对应7月14日收盘价,2023-2025年估值分别为96X、58X、40X,维持“增持”评级。
风险提示:企业经营风险;贸易摩擦超预期;政策性风险









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