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国海证券：策略化选股跟踪月报（2023年7月）：6月大市值风格占优，价值选股小幅跑赢基准 2023-07-05

admin2023-07-05 22:30 77人已围观下载完整内容

简介投资要点：7月整体券商覆盖金股中，最新首次覆盖金股个数为36只，最新券商金股去重个数为285只。根据中信一级行业分布，首次覆盖券商金股相对集中在医药、电子和机械

投资要点：

7月整体券商覆盖金股中，最新首次覆盖金股个数为36只，最新券商金股去重个数为285只。根据中信一级行业分布，首次覆盖券商金股相对集中在医药、电子和机械行业。本月推荐首次覆盖券商金股增强策略组合的10只股票分别为：黄山旅游、鑫铂股份、名臣健康、吉贝尔、和胜股份、赛特新材、三维天地、南芯科技、美芯晟和广深铁路。

6月券商金股成长确定性提升策略走低，绝对收益-1.50%，相对整体首次覆盖券商金股超额收益-0.14%、相对中证800超额收益-1.04%。2018年起，策略组合的累计收益相对整体首次覆盖金股组合和中证800指数超额收益显著。从年化收益表现上看，增强策略取得不错的收益表现，相对于中证800指数年化超额收益在41.28%，信息比为1.65。

7月价值选股策略组合持仓的30只股票中新选入7只。持仓在行业分布上相对集中，基础化工入选8只股票，轻工制造入选4只，交通运输、汽车行业分别各入选3只。

6月价值选股策略绝对收益-0.37%，相对国证价值超额收益0.22%。将策略表现拆解为单一PB-ROE因子以及分别叠加质量、成长、技术、反转四个因子的5种情况。其中叠加成长指标因子的策略表现最佳，月收益3.53%。今年以来截至6月30日，价值选股策略绝对收益7.69%，相对国证价值指数超额收益2.79%。相较于偏股基金指数成分基金排名居前，约前14%。从2016年起，价值选股策略组合相对国证价值指数超额收益显著，从年化收益表现上看，增强策略取得不错的收益表现，年化超额收益12.17%，信息比为0.85。

风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。

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