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中泰证券：汽车电子周跟踪：5月新能源车销量回暖，汽车电子下半年景气度有望抬升

admin2023-06-19 16:32 67人已围观下载完整内容

简介投资要点国内外汽车电子板块明显反弹。国内方面，本周新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨5.4%和5.7%，分别跑赢沪深300指数2.1%和2.4%，智能化板块

投资要点

国内外汽车电子板块明显反弹。国内方面，本周新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨5.4%和5.7%，分别跑赢沪深300指数2.1%和2.4%，智能化板块长光华芯、腾景科技累计分别上涨31%和38%，主要受800G光模块需求激增催化。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨5.9%，跑赢标普500指数3.3%，新势力整车板块表现亮眼，小鹏、蔚来累计分别上涨28%和22%。

5月新能源车市回暖，政策支持有望刺激销量增长。1）国内：5月国内新能源车销量71.7万辆，同比+60.2%，环比+12.7%，新能源车渗透率为30.1%，环比+0.6pct。6月2日国常会指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，6月8日商务部宣布于今年6月至12月组织开展汽车促消费活动，强化购车优惠政策支持，推动完善农村充电基础设施，政策的持续支持将有力刺激新能源车销量增长。2）特斯拉中国：特斯拉中国5月销量7.8万辆，同比+142%，环比+2%。1-5月累计交付38.3万辆，同比+77%。出口方面，5月特斯拉中国出口3.5万辆，同比+58%，环比-2%。3）欧洲：5月欧洲7国新能源乘用车销量为17.9万辆，同比+31.5%，环比+25.7%，新能源车渗透率环比+1.9pct至21.37%，纯电动车仍保持较好的增长势头。除了挪威新能源车渗透率环比-5.1pct至86%之外，其他6国渗透率均环比提升，瑞典/法国/德国/英国/意大利/西班牙环比分别+6.1/+3.2/+2.5/+1.2/+0.9/+0.1pct。

国轩高科密歇根电池工厂方案获批，奔驰与微软宣布合作车载ChatGPT。1）电动化：国轩高科密歇根电池工厂方案获批；2023年新能源汽车下乡活动正式启动；比亚迪全球研发中心和储能产业园项目开工；理想汽车北京工厂获批生产资质，预计年内正式投产；新版Model3即将来临，特斯拉加紧清理美国库存；Stellantis将在明年推出平价电动车。2）智能化：梅赛德斯奔驰与微软宣布合作车载ChatGPT；小鹏汽车城市NGP在北京正式开放；英特尔考虑成为芯片设计公司ArmIPO的锚定投资者；三星电子正式与现代汽车合作；专注无人驾驶，中科智驰完成数千万元A轮融资；魏牌“双旗舰SUV”亮相粤港澳大湾区车展。

后续催化剂：新车交付方面，蔚来全新ES6和2023款ET7已于5月交付，全新ES8将于6月开启交付；问界M5华为高阶智驾版于6月16日开启交付；极氪X于6月12日在国内25城开启交付；小鹏G6将于6月29日上市，并于7月开启交付；广汽埃安HyperGT、长安深蓝S7预计23年中上市交付，高合HiPhiY预计23Q3开启交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。车展方面，6月16日粤港澳大湾区车展于深圳会展中心正式开幕。

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等

3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等

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