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华鑫证券：传媒新消费行业周报：传媒如何看？

admin2023-06-18 15:31 120人已围观下载完整内容

简介本周观点更新站在2023年6月中下旬，可关注2023年下半年布局策略。新技术可带来内容、媒介发展新红利，传媒互联网板块在2023年上半年迎AI应用的高光时刻，进

本周观点更新

站在2023年6月中下旬，可关注2023年下半年布局策略。新技术可带来内容、媒介发展新红利，传媒互联网板块在2023年上半年迎AI应用的高光时刻，进而我们看到2023年一季度传媒板块普涨，二季度略分化但总体高位震荡，情绪热度与业绩修复预期仍在。2023年下半年，基数效应下板块性利润修复有望持续。传媒当下可关注三新，财务新起点、商业模式新增量、政策新认知。财务新起点，AIGC带来的降本增效预计将在2023年年底及2024年更加凸显，2022年业绩落地，2023年传媒板块迎接情绪修复、业绩修复的双轮修复的驱动。商业模式新增量，我们预计大模型的数量不会持续扩展，若干大模型底座上如何打磨出自身主业垂类模型应用成为2023年下半年竞争的关键。政策新认知，护航与监管并行。

本周重点推荐个股及逻辑

给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（从展览展示、新科技应用、内容加持，三位一体夯实主业）；浙文互联600986（关注公司定增发行进展）；蓝色光标300058（成立幻境技术公司含互联网直播服务；助力新希望乳业玩转“虚拟演唱会，初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始）；遥望科技002291（淘宝直播间迎梅西，其意义远大于带货本身，凸显公司获取资源的能力）；哔哩哔哩9626（关注代理游戏产品定档进展）；华策影视300133（剧集头部企业，受益于原创内容版权再重估）；浙数文化600633（旗下传播大脑媒体行业专业模型内测已上线）；姚记科技002605（主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（海看股份拟上市有望驱动融媒体头部企业价值重估）；横店影视603103（横店影视出品《扫毒3》提档7月6日，暑假档影片供给增多，院线β受益）；博纳影业001330（《别叫我“赌神”》定档6月21日，暑假档影片供给增多，院线β受益）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（《火力苏打》于6月9日正式上线；《铃兰之剑》参展核聚变游戏节2023广州站）；吉比特603444（自研产品《一念逍遥》遮天主题服与联动活动7月5日正式上线）；百奥家庭互动2100（《奥拉星2》6月8日首曝并开启预约；自研产品《时序残响》发布「序夜」测试研发调优计划）；电魂网络603258（公司将携《梦三国2》《梦三国手游》《野蛮人大作战2》《螺旋勇士》《我的侠客》等出展第十九届中国国际动漫节产业博览会；电魂《梦三国2》2023MPL夏季总决赛于6月10日举办）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于6月9日正式上线）。

风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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