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东海证券：电子行业周报：整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会

admin2023-04-18 14:31 110人已围观下载完整内容

简介投资要点：电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数回调0.76%，申万电子指数回调1.93%，行业整体跑输沪深300指数1.17个百分点，涨跌幅在申万一级行业中

投资要点：

电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数回调0.76%，申万电子指数回调1.93%，行业整体跑输沪深300指数1.17个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第24位，PE(TTM)38.18倍。子板块本周涨跌：半导体-1.08%、电子元器件-3.81%、光学光电子-2.07%、消费电子-2.18%、电子化学品-1.26%、其他电子-1.79%。

电子板块观点：整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会。通过中国招标网和集微网的招标数据来看，2023年3月，上海积塔、华虹半导体、新昇半导体、芯未半导体、汇芯通信等企业合计招标321台设备，数量高于2月的135台，环比增长137.78，整体表现出了较强的增长态势。国内设备厂商合计中标82台设备，占比约为63.57%，同比增长+300%。其中，北方华创3月中标设备数量高于2月的13台，1-3月北方华创约中标72台设备，同比增加71%，国产需求明显提升。我们认为，随着北方华创的最新订单情况落实向好，预计今年半导体行业的整体资本开支预期强于去年，Q2将持续性扩张到产业链的所有设备厂家，国产设备有望获得大规模验证机会，设备及零部件国产替代将迎来加速期。

投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。

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