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东莞证券：家电行业周报：海信家电、长虹美菱等公司预计一季度业绩高增

admin2023-04-17 13:32 87人已围观下载完整内容

简介行情回顾：本周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现一般，下跌0.94%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第18位，跑输了同期沪深300指数0.19个百分点。其中，家电

行情回顾：本周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现一般，下跌0.94%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第18位，跑输了同期沪深300指数0.19个百分点。其中，家电子板块表现整体较弱，仅白电指数跑赢同期沪深300指数。个股方面：本周，家电（中信）行业个股跌多涨少，行业有13只个股录得正收益，占比约16%，无个股周涨幅超过5%；行业有67只个股录得负收益，占比约为84%，周跌幅超过5%的个股有20个，周跌幅超过10%的个股有4个。

行业运行数据：根据奥维云网，2023年第15周（2023/4/3-2023/4/9），国内线下家电市场销额同比-8.06%，销量同比-12.49%，均价同比+8.88%；国内线上家电市场销额同比+19.51%，销量同比+3.36%，均价同比+15.62%。大家电：线上市场热度更优，洗干套装、冰箱、空调、洗衣机线上销额同比增长。厨卫电器：线上市场表现活跃，大多品类线上销额同比增长，油烟机、燃气灶、燃热实现全渠道销额增长。厨房小电：小家电线上大多品类销额上涨，线下大多品类销额下滑，电蒸锅保持全渠道销额增长。环境健康电器：洗地机实现全渠道销额增长，扫地机器人销额线下增长线上下滑。

行业观点：维持对行业的超配评级。进入4月中旬，家电上市公司开始陆续公布年报和季报，2023年Q1，海信家电的归母净利润预计同比翻倍增长，长虹美菱的归母净利润预计同比增长超过1939%。随着疫情影响逐步褪去，全球经济复苏，铜铝钢材等大宗原材料价格有所回稳，家电企业利润端将受益。市场环境方面，广东省市场监管局联合省工信厅和省工商联联合出台《广东省推动智能家电标准化发展三年行动方案(2023-2025年)》，用三年时间推动形成产业链、供应链、创新链更完整更强大、更具全球影响力的智能家电产业集群。2023年，国家将恢复和扩大消费摆在优先位置，地产市场有所复苏，促消费刺激持续，家电市场复苏正当时。建议继续关注家电板块，关注估值性价比较高、品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如科技与产品并行的美的集团（000333）、高端化持续深化的海尔智家（600690）、受益于空调内销景气度上升的格力电器（000651）、集成灶规模逐渐壮大的帅丰电器（605336）、扫地机器人龙头科沃斯（603486）、国内智能微投龙头极米科技（688696）。

风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。

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