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中国银河：汽车行业周报：11月车市环比继续下降，新能源车逆势增长势头保持强劲

admin2022-12-13 11:30 90人已围观下载完整内容

简介本周观点更新据乘联会数据，11月乘用车市场零售164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%；全国乘用车厂商批发202.9万辆，同比下降5.7%，环比下降

本周观点更新

据乘联会数据，11月乘用车市场零售164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%；全国乘用车厂商批发202.9万辆，同比下降5.7%，环比下降7.5%。11月全国疫情明显散发对供需两端形成冲击，出现罕见“金九银十铜十一”的环比下降特征。11新能源车零售销量为59.8万辆，渗透率达36.3%，批发销量为72.8万辆，渗透率达35.9%，续创历史新高，增长势头延续强劲。乘联会预计2023年新能源乘用车批发量可达840万辆，同比增速为30%，为国内车市增长提供驱动力量。2022年收官在即车市或将迎来抢装，展望2023年，新能源转型稳中有进、国际化发展步伐加快的优秀自主品牌中长期布局价值突显。

周度行情回顾

本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为1.61%、2.51%、3.29%。汽车板块的涨跌幅为0.73%，涨跌幅排行位列30个行业中第18位，较上周有所下滑。

从分子板块来看，乘用车、商用车、销售及服务、零部件、摩托车及其他周涨跌幅分别为3.03%、2.45%、0.14%、-1.10%、-3.52%。

估值方面,销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车市盈率分别为33.96x/30.81x/28.24x/28.21x/23.60x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.80x/2.61x/2.55x/1.59x/0.86x。

投资建议

整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险。3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

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