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国信证券：宏观经济宏观周报：国信宏观扩散指数标准化后逼近历史同期范围上边界

admin2023-02-22 10:30 127人已围观下载完整内容

简介核心观点国信宏观扩散指数标准化后逼近历史同期范围上边界。本周国信高频宏观扩散指数A维持正值，指数B继续大幅上升。从分项来看，本周消费、投资、房地产领域景气均向好

核心观点

国信宏观扩散指数标准化后逼近历史同期范围上边界。本周国信高频宏观扩散指数A维持正值，指数B继续大幅上升。从分项来看，本周消费、投资、房地产领域景气均向好。从季节性比较来看，本周指数B标准化后（即年初第一周设定为100）继续明显上升并接近历史同期范围的上边界，表明国内经济复苏力度较强劲。

2023年2月17日当周，国信高频宏观扩散指数A为0.7，指数B录得106.4，指数C录得-2.6%（+0.8pct.）。消费相关分项中，全钢胎开工率继续明显上升，创2021年6月以来新高，PTA产量小幅上升，二者均处于较高水平，国内消费景气仍呈现向好格局；投资相关分项中，螺纹钢产量、水泥价格较上周上行，焦化企业开工率下行，国内投资景气或继续上升；房地产相关分项中，30大中城市商品房成交面积、建材综合指数均较上周上行，国内房地产领域景气亦呈现向好局面。

周度价格高频跟踪:

（1）本周食品价格继续下跌，非食品价格上涨。2023年2月食品价格环比或仍低于季节性水平,非食品价格环比或高于季节性水平。预计2月CPI食品环比约为零，CPI非食品环比约为0.2%，CPI整体环比约为0.2%，2月CPI同比或回落至1.7%。

（2）1月中旬至下旬，随着春节临近，国内生产活跃度明显下降，但国内需求仍处于向上修复进程中，供需有所失衡，国内生产资料价格出现上涨。2月上旬，随着春节后国内生产供应活动恢复正常，供给明显增加，国内生产资料价格有所回落。预计2023年2月国内PPI环比在零附近，PPI同比继续回落至-1.2%左右。

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