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中邮证券：农林牧渔行业报告：猪价小幅回升，关注生物育种产业化进展

admin2023-02-20 15:24 176人已围观下载完整内容

简介行情表现：弱于大盘本周农林牧渔(申万)行业指数累计跌2.72%，在31个一级行业中涨幅排名第27位。从子行业看，一号文发布，政策利好预期兑现后，种子板块调整较多

行情表现：弱于大盘

本周农林牧渔(申万)行业指数累计跌2.72%，在31个一级行业中涨幅排名第27位。从子行业看，一号文发布，政策利好预期兑现后，种子板块调整较多；同时禽畜养殖类公司股价表现持续低迷。

生猪：供强博弈加剧，价格低位震荡

根据搜猪网数据，本周全国生猪均价为14.54元/公斤，较上周下跌0.47元/公斤（降幅3.3%）。在收储消息提振下，市场挺价意愿较强，猪价低位小幅上涨。当前集团猪场出猪平稳，同时部分年前积压猪源有待出清，加之部分区域猪病爆发，整体供应充足。而需求淡季、屠企入库操作谨慎，需求端恢复缓慢。短期供强需弱，生猪价格持续低位。学校开学、工厂复工会带动消费回升，预计三、四月生猪价格或有所反弹。中期看，当前能繁母猪存栏、仔猪供应逐步增加，对应2023年供给将呈回升趋势。而随着疫情好转，预计终端需求亦有所恢复。预计2023年生猪价格中枢将较2022有所抬升，成本管控优秀的企业仍可维持盈利。

白羽鸡：高位小幅调整

本周主产品白羽肉鸡苗价格为3.87元/羽，较上周下跌0.12元/羽；肉毛鸡价格9.57元/公斤，环比上周下跌0.14元/公斤。前期市场出苗量紧张局面有所缓解，同时散户补栏积极性不高，鸡苗价格高位下行。随着屠宰厂的全面开工以及养殖户出栏积极性提高，供给短缺局面有所缓解。

引种大幅下降、供给缺口已定，23年周期反转确定性高。2022年我国祖代更新量96.34万套，同比下降24.51%，远低于110-120万套的均衡量；其中5-7月、10-11月我国祖代海外引种量均为0。祖代引种不足的影响将在2023年二季度开始体现。上游鸡苗养殖企业弹性更大，建议关注益生股份、民和股份；全产业链覆盖企业更加稳健，建议关注圣农发展、仙坛股份。

种植：关注转基因种子商业化进展

1号文正式公布，明确提出“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理”。政策支持转基因商业化态度明确，2023年将是转基因种子商业化元年。建议关注技术储备丰富、先发优势突出的龙头企业。

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