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华西证券：计算机行业周观点：平台整改基本完成，重塑科技繁荣

admin2023-01-15 17:33 60人已围观下载完整内容

简介一、平台企业整改已基本完成1月13日，央行金融市场司负责人马贱阳在2022年金融统计数据新闻发布会上表示，蚂蚁集团等14家大型平台企业大多数问题基本完成整改；常

一、平台企业整改已基本完成

1月13日，央行金融市场司负责人马贱阳在2022年金融统计数据新闻发布会上表示，蚂蚁集团等14家大型平台企业大多数问题基本完成整改；常态化监管制度框架已经初步形成，为后续常态化监管奠定制度基础。下一步，金融管理部门将坚持发展和规范并重，三方面支持平台经济健康发展：（1）继续推动相关平台企业加快剩余少数问题整改，善始善终完成整改工作；（2）提升常态化监管水平，进一步完善监管制度机制，加强监管科技力量建设，支持平台企业合规经营，稳慎发展金融业务，并对违法违规金融活动零容忍；（3）研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施，支持平台企业提升科技创新能力和服务质效，巩固和增强国际竞争力，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

二、新一轮科技创新繁荣大幕或将拉开

【竞争环境改善】：复盘美国反垄断史，我们可以发现每次大规模反垄断都促进了科技创新。纵观科技巨头兴衰更迭的背后，“反垄断”制裁旨在限制巨头公司利用特定领域的绝对优势地位（如硬件设施、操作系统、浏览器及其他流量入口），在其他新赛道（领域）实施垄断压迫行为。我们认为，从长期角度看，平台经济的稳定健康发展有望进一步优化市场竞争格局，促进科技创新。合理限制平台经济边界，或将赋予中小企业更大的生存空间与竞争可能。

【融资环境改善】：结合日前召开的中央经济工作会议，2023年大力发展数字经济仍是重点发力方向。我们认为，目前政策态度已趋于明朗，平台经济常态化监管+支持健康发展将是主基调，同时数字经济或成为一项重要的内生增长动力，随着平台经济稳步发展，政策对于中小企业的扶持力度有望持续加码。

我们认为，我国科技细分行业有望呈现“竞争环境改善+融资环境改善→中小科创企业生存空间扩张，新一轮创新繁荣开启→部分优质企业成长为新巨头”的正向循环。同时，我们预计，2023年随着疫情影响逐渐减弱，各项稳增长举措有望持续落地赋能，复苏叠加成长预期，计算机板块有望迎来业绩+估值共同改善的双击。

三、投资建议

（1）核心把握信创主线；（2）需求持续高景气，23年有望二级起跳：如能源IT，智能驾驶；（3）细分行业政策发力，需求释放：如教育IT，医疗IT，财政IT；（4）行业竞争环境有望改善：如网络安全、金融科技等。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

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