财报

迈瑞医疗2022年财报全面解读，连续三个季度营收、净利润增速为20%

admin2022-10-17 11:13 1217人已围观

简介公司主要产品覆盖三大领域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像，拥有国内同行业中最全的产 品线，以安全、高效、易用的“一站式”产品和IT解决方案满足临床需求。历

公司主要产品覆盖三大领域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像，拥有国内同行业中最全的产 品线，以安全、高效、易用的“一站式”产品和IT解决方案满足临床需求。历经多年的发展，公司已经成 为全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。

公司总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的约40个国家设有52家境外子公司； 在国内设有21家子公司及近40家分支机构；已建立起基于全球资源配置的研发创新平台，设有十大研发中 心，分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西、美国西雅图和欧洲，形成了 庞大的全球化研发、营销及服务网络。


1、资产质量和估值

公司上市四年，净资产收益率一直在25%以上，属于非常优秀的水平。

公司估值波动较大，市盈率最低40倍左右，最高80倍左右，2022年公司市盈率一直在40倍左右。


2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是现金类资产121亿，其次是商誉+无形资产61亿、固定 资产55亿、存货40亿、应收类款项32亿。

负债端，占比最大的负债是应付职工薪酬+应交税费31亿，其次是应付类款项27亿、预收类款项20亿，预收类款项环比略微下降，说明下游客户需求下降。

有息负债1亿，远小于现金类资产149亿，公司现金非常充足。

公司营运净资产长期小于零，说明公司在产业链上有很强的议价能力。


3、利润表

2022年前两个季度，公司营业收入、净利润增速一直在20%以上，参考公司2022年第三个季度经营数据公告，三季度公司营收、净利润增速也在20%左右。

公司税前利润以主营业务利润为主，偶尔有部分政府补贴，主营业务利润占比长期在90%左右。

公司毛利率异常稳定，一直在65%左右，净利润率持续提高，从上市时期的27%提高到2020年的32%。


4、现金流量表

公司金额较大的现金流主要是主营业务赚到的现金、生意扩张支出的现金、分红分掉的现金。

公司主营业务赚到的现金，整体跟主营业务利润趋势一致，2021年创了上市以来新高。

生意扩张支出的现金持续增长，规模小于主营业务赚到的现金，公司造血能力很强。

公司每年分红分掉的现金占当年净利润的40%左右。


5、未来展望

参考公司最新发布的2022年三季度经营数据，公司大概率可以完成业绩考核目标。

公司年报没有披露业绩线索，参考公司员工持股计划的考核要求，未来三年公司净利润复合增速目标在20%+。


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