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国信证券：宏观经济宏观周报：食品价格大幅上涨，8月CPI同比或升至0.8%

admin2024-08-25 21:31 30人已围观下载完整内容

简介核心观点食品价格大幅上涨，8月CPI同比或升至0.8%。8月以来国内经济增长动能虽然偏弱，但在天气等因素影响下，国内食品价格大幅上涨，预计8月国内CPI同比将继

核心观点

食品价格大幅上涨，8月CPI同比或升至0.8%。8月以来国内经济增长动能虽然偏弱，但在天气等因素影响下，国内食品价格大幅上涨，预计8月国内CPI同比将继续上升至0.8%，其中食品CPI同比或超过3.0%。考虑到食品价格上涨对民生的影响较大，且当前食品价格上涨并非单品类上涨，而是蔬菜、肉类和水果一起上涨，若这种上涨的持续性比较强，则可能给国内货币政策进一步宽松带来一定的掣肘。

本周国信高频宏观扩散指数A维持负数，指数B继续下行。从分项来看，本周消费领域景气有所上行，投资领域景气有所下行，房地产领域景气基本不变。从季节性比较来看，本周指数B标准化后继续下行，表现逊于历史平均水平，指向国内旧经济的增长动能仍偏弱。

基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率和上证综合指数均偏低，预计下周（2024年8月30日所在周）十年期国债利率、上证综合指数均将上行。

周度价格高频跟踪方面：

（1）本周食品价格继续上涨，非食品价格止跌企稳。预计2024年8月CPI食品环比约为3.5%，非食品环比约为-0.1%，CPI整体环比约为0.6%，8月CPI同比或继续上升至0.8%。

（2）8月上旬国内流通领域生产资料价格继续下跌，8月中旬继续下跌且跌幅有所扩大，显示工业品价格走势仍偏弱。预计2024年8月国内PPI环比约为-0.5%，PPI同比回落至-1.5%。

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