百科
星宇股份:一季度营收高速增长,盈利能力短期承压
admin2024-04-27 17:30 13人已围观 下载完整内容
简介星宇股份(601799)事件:公司发布2024年一季报,2024Q1实现收入24.12亿元,同比+25.5%,环比-19.9%,归母净利润2.43亿,同比+19
星宇股份(601799)
事件:
公司发布2024年一季报,2024Q1实现收入24.12亿元,同比+25.5%,环比-19.9%,归母净利润2.43亿,同比+19.2%,环比-24.3%。
优质客户销量高增推动收入快速提升
核心客户方面,2024Q1合资客户一汽大众/一汽丰田/东风日产销量同比分别+4.6%/-12.8%/+4.4%,环比分别-24.9%/-39.0%/-20.7%,2024Q1自主客户奇瑞/一汽红旗/理想/蔚来/小鹏销量同比分别+60.5%/+64.0%/+52.9%/-3.2%/+19.7%,环比分别-15.5%/-0.1%/-39.0%/-39.9%/-63.7%。公司自主客户销量表现亮眼,优质客户销量快速提升带动公司车灯产品放量,进而推动收入高速增长。
2024Q1盈利能力短期承压
2024Q1公司毛利率19.6%,同比-1.9pct,环比-0.8pct,归母净利率10.1%,同比-0.5pct,环比-0.6pct。费用率方面,2024Q1公司期间费用率10.2%,同比-0.4pct,环比+0.6pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.5%/2.6%/5.8%/0.3%,同比分别+0.8pct/-0.9pct/-0.6pct/+0.3pct,环比分别+0.2pct/+0.3pct/-0.5pct/+0.6pct。公司2024Q1盈利能力短期承压,随着下游优质客户持续放量,规模效应有望带动盈利能力向上。
在手项目充沛,产品结构持续升级
在手项目方面,公司2023年新承接58个车灯开发项目,较2022年提升17个,2023年批产新车型50个,较2022年提升27个。新开发项目与新批产项目的增长为公司收入的增长奠定良好基础。在产品结构方面,公司基于DMD技术的DLP智能前照灯于2023年底量产,基于MicroLED技术的HD智能前照灯预计2024年达到量产水平,独立平台车灯控制器已量产供货。2024年3月,搭载公司DLP大灯的问界M9实现交付6243辆,为中国新势力50万元以上车型销量第一,配套车型的放量有望带动公司高价值量产品出货量持续上行,公司业绩有望得到提升。
盈利预测、估值与评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为129.7/159.7/190.5亿元,同比增速分别为26.5%/23.2%/19.3%;归母净利润分别为15.5/19.9/24.8亿元,同比增速分别为40.2%/28.6%/24.8%;EPS分别为5.41/6.96/8.68元/股,2023-2026CAGR为31.0%。鉴于公司下游自主品牌及新势力客户快速放量,叠加公司车灯产品逐步升级。参照可比公司估值,我们给予公司2024年30倍PE,目标价162.30元,维持“买入”评级。
风险提示:汽车销量不及预期,行业竞争加剧,原材料价格上涨风险
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著