百科
华能国际:煤电盈利大幅改善,新能源建设有望提速
admin2024-04-26 10:30 7人已围观 下载完整内容
简介华能国际(600011)事件:公司发布2024年一季报。2024Q1公司实现营收654亿元,同比增长0.15%;实现归母净利润45.96亿元,同比增长104%;
华能国际(600011)
事件:公司发布2024年一季报。2024Q1公司实现营收654亿元,同比增长0.15%;实现归母净利润45.96亿元,同比增长104%;实现扣非归母净利润43.77亿元,同比增长118%。
点评:
火电:盈利能力大幅改善,煤机度电利润总额0.03元
煤电方面,收入端,公司一季度煤电上网电量同比增长3.05%至922.67亿千瓦时,境内各运行电厂平均上网结算电价为497.97元/兆瓦时,同比下降3.99%。成本端,煤价同比显著下行,若考虑1个月煤炭库存,对应秦皇岛港动力末煤平仓价(Q5500)均值为924元/吨,同比下降了273元/吨。综合来看,公司煤电盈利能力大幅改善,一季度贡献利润总额28.25亿元,上年同期为-0.7亿元;对应度电利润总额为0.03元。燃机方面,一季度燃机贡献5.36亿元,同比增长64.34%。
新能源:风光利润总额贡献同比+23%,Q1新增装机1.6GW
公司2023年新增风电机组可控发电装机容量2033.2兆瓦,太阳能可控发电装机容量6825.7兆瓦;一季度新增风电869.05兆瓦,光伏736.8兆瓦。装机增长带动电量提升,一季度公司风光上网电量分别同比增长24%、74%。从业绩贡献来看,风光贡献利润总额27.84亿元,同比增长22.6%;其中风电24.14亿元,同比增长25.41%;光伏3.7亿元,同比增长6.99%。
展望:火电盈利能力或将持续改善,新能源业绩贡献有望加速提升
煤电调整为两部制电价,价格机制逐步完善,从2024年来看我们预计多数省份年度长协电价有望维持较高上浮比例,成本端,煤价仍有望处于较低水平。综合来看,公司火电盈利能力仍有望进一步改善。同时,公司加速风光建设,预计2024年风光资本支出达649亿元,较2023年增长32%,新能源对业绩的贡献有望进一步提升。
投资建议:
考虑到公司一季度业绩以及风光新增装机容量,上调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为161、185、199亿元(前值为140、166、193亿元),对应PE9、8、7倍,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济大幅下行的风险、煤炭价格大幅上升、电价下调的风险、下游需求低于预期、行业竞争过于激烈的风险、补贴持续拖欠的风险、项目建设进度不及预期等
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著