百科
海尔生物:核心业务平稳增长,数字转型加速全球商机落地--2023年年报业绩点评
admin2024-03-29 17:30 12人已围观 下载完整内容
简介海尔生物(688139)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告,公司2023年全年实现营业收入22.81亿元(-20.36%),归母净利润4.06亿元(-3
海尔生物(688139)
核心观点:
事件:公司发布2023年年度报告,公司2023年全年实现营业收入22.81亿元(-20.36%),归母净利润4.06亿元(-32.41%),扣非净利润3.31亿元(-37.83%),经营性现金流2.49亿元(-60.59%);2023Q4实现营业收入4.55亿元(-42.37%),归母净利润0.49亿元(-64.93%),扣非净利润0.38亿元(-69.61%)。
持续融合数智技术创新,核心业务打开新成长空间。尽管面临高基数、宏观环境弱复苏、行业政策环境变化等因素,2023年公司核心业务收入(剔除5.87亿元公共卫生防控类业务收入)仍保持略高于预期的正向增长,非存储类新产业占收入比重达38%,同比增长30%以上。1)生命科学板块:2023年实现营收10.31亿元(-17%),剔除公共卫生防控类业务后核心业务下降6%,自动化样本管理、生物培养、离心制备等新品类加速放量,公司一方面通过CGT智能自动化细胞制备方案逐渐切入生物制药工艺环节,另一方面面向科研高校用户不断完善样本管理与多场景解决方案;2)医疗创新板块:2023年实现营收12.41亿元(-23%),剔除公共卫生防控类业务后核心业务同比增长6%,用药自动化场景方案保持高速增长,血/浆站场景用户需求逐步复苏,医疗新基建、公卫体系数字化升级、血/浆站疫后复苏为板块业绩增长贡献增长驱动力。
国内经营环境改善促进复苏,海外布局强化加速商机落地。1)国内:2023年实现营收14.89亿元(-26%),剔除公共卫生防控类业务后核心业务同比增长4%,全年新增用户数量占比超30%,其中二级及以下医疗机构用户占比30%,随着国内政策环境趋于改善、招投标活动逐步恢复,国内业务有望恢复较高速稳定增长;2)海外:2023年实现营收7.83亿元(-6%),经销类业务持续增长,目前公司已搭建覆盖800多家经销商、150多个国家/地区的市场网络布局,累计400余个型号获境外认证,应用场景不断拓展,并聚焦国际化转型和产品方案升级不断促进新商机落地,成长新空间持续打开。
业务结构升级驱动毛利改善,坚持科技创新丰富产品布局。2023年公司毛利率提升2个百分点至51%,主要受益于创新驱动业务结构升级和全流程降本增效。公司2023年研发投入3.21亿元(+10%),占营收比重14%,坚持以制冷、智能化、精密制造及材料、自动化、数字化、生物技术六大技术平台为核心,从低温向多领域产品快速拓展,并聚集数字化转型,推进以用户为中心的研发、采购、制造、市场、售后等各节点全流程数字化建设。
投资建议:海尔生物依托领先的低温存储技术和物联网解决方案,发展实验室装备及医疗自动化产品,长期增长前景良好。考虑到短期内下游需求复苏较弱,我们下调公司2024年-2026年归母净利润预测至5.06/6.25/7.65亿元,同比增长24.51%/23.71%/22.29%,EPS分别为1.59/1.97/2.41元,当前股价对应2024-2026年PE为18/14/12倍,维持“推荐”评级。
风险提示:海外市场拓展不及预期的风险、新品研发与上市进展不及预期的风险、经营环境恢复不及预期的风险、海外贸易环境不确定的风险。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著