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国联证券：电子12月周专题：如何看待OLED在中尺寸的渗透？

admin2023-12-24 11:31 59人已围观下载完整内容

简介Apple或在2024款iPad应用OLED屏幕苹果或将在2024款iPadpro上使用OLED屏幕，并继续推进OLED在中大尺寸上的应用。根据9To5Mac及

Apple或在2024款iPad应用OLED屏幕

苹果或将在2024款iPadpro上使用OLED屏幕，并继续推进OLED在中大尺寸上的应用。根据9To5Mac及彭博社，Apple计划在2024年春季对iPadPro屏幕进行较大改进，采用了对比度更加好的OLED显示屏，这是继2021年首款mini-LEDiPadPro发布后，Apple继续在屏幕的技术路线选择上做出改变，并有可能最终替代先前使用的mini-LED背光显示屏。

小尺寸渗透稳步提升，中尺寸渗透有望加速

根据Omdia，2022年智能手机、笔记本电脑、平板电脑在全球中小尺寸显示面板下游应用占比较大，分别占比53%、10%、9%。小尺寸OLED应用渗透已实现快速提升，智能手机OLED渗透率从2018年的29%提升至2022年的48%。受益于Apple等头部品牌对于OLED产品的应用渗透提升，2024年以后有望带来OLED在中尺寸领域的快速渗透，中尺寸领域有望从2022年的1.4%提升至2028年的14%。

短期柔性OLED供给或处于偏紧状态

根据维信诺、和辉光电公告以及G6代线、终端产品尺寸数据，我们预计2023年全球手机、电脑OLED面板G6产能需求在33.6万片/月，2028年有望达到57.2万片/月，期间CAGR达到11.2%。从供给端来看，2022年全球AMOLED市场主要以韩国（71%）、中国大陆（29%）为主，其中韩国全柔性月产能约为24.9万片。综合供需来看，若柔性OLED需求持续上升，柔性OLED供需或将保持偏紧状态，建议关注国产OLED企业：维信诺、京东方、深天马、TCL科技等。

中韩开启G8.6产线建设抢占中尺寸市场

中韩头部面板厂同期开展8.6代线的建设，抢占高世代AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇，能够加速OLED在IT类产品的渗透。2023年4月3日，三星显示宣布投资214亿元以升级现有产线，预计2026年投产；11月29日，京东方拟在成都投资建设京东方第8.6代AMOLED生产线项目，建设周期约34个月。高世代产线建设有望带来上游设备采购的增加，根据京东方公告，设备投资占总投资额6成以上，建议关注设备相关企业：精测电子、奥来德、华兴源创等。此外，高世代产线投产后，对于上游材料需求也有望带来新的增量需求，建议关注材料相关企业：奥来德、莱特光电等。

电子行业投资建议

1）行业库存处于相对低位，爆款手机的发布快速拉动了产业链上游芯片的需求。12月26日，华为发布nova12手机，建议关注消费电子产业链标的：卓胜微、唯捷创芯、乐鑫科技。

2）OLED渗透率有望加速提升，根据Omdia，智能手机OLED渗透率从2018年的29%提升至2022年的48%，建议关注OLED面板企业：维信诺。

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