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国联证券：交通运输周专题：从《收费公路管理条例》看高速公路行业政策变化

admin2023-12-22 16:30 67人已围观下载完整内容

简介2004年版：首次规范性文件出台为加强对收费公路的管理，规范公路收费行为，2004年8月国务院第61次常务会议通过《收费公路管理条例》，并于2004年11月1日

2004年版：首次规范性文件出台

为加强对收费公路的管理，规范公路收费行为，2004年8月国务院第61次常务会议通过《收费公路管理条例》，并于2004年11月1日起正式施行。初版《收费公路管理条例》对收费公路建设和收费站的设置、收费公路权益的转让、收费公路的经营管理以及法律责任等方面做了详细的规定。

历次修订征求意见稿：

2013年修订征求意见稿：提出收费公路建设可利用社会融资方式，并提出经营性公路实行特许经营制度，针对国家实施免费政策给经营管理者合法收益造成影响以及因改建扩容增加投资的情况，可适当调整收费年限。2015年修订征求意见稿：本次修订的理念是“用路者付费、差别化负担”，并遵循用路者付费、政府性债务风险可控、鼓励社会资本投资、加强政府监管的原则。

2018年修订征求意见稿：2018年交通运输部组织修订新的征求意见稿，本次修订遵循兼顾公平与效率、防范化解重大风险、促进可持续发展等原则，明确提出提高收费公路设置门槛并严格控制收费公路规模,明确投资规模大、回报周期长的收费公路收费期限可以超过30年。

行业问题突出，正式条例出台呼之欲出

目前高速公路行业新路建设及改扩建项目、偿债及养护管理成本不断增长，收支缺口呈逐年扩大趋势，行业债务压力加大，为适应收费公路可持续发展的要求，现行《收费公路管理条例》部分制度亟需调整。

展望：在收费期限以及到期后收费等方面有望做出正式修订

为吸引更多社会资本参与收费公路建设，使社会资本方实现合理回报，近年来部分省份在收费年限等方面进行了政策探索。就行业层面而言，解决高速公路收费期限及到期后收费问题有助于缓解行业的资金与债务压力，增加对社会资本投资吸引力，另一方面，基于上市公司角度，高速公路收费期限关系到高速主体持续经营问题，行业估值水平一直因经营期限受到压制，如能在收费年限方面有所突破，行业估值水平也有望受到提振。

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