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长城国瑞证券：电新行业双周报2023年第22期总第22期：碳酸锂价格持续低迷预计明年产业链需求有望复苏

admin2023-12-19 13:30 61人已围观下载完整内容

简介行情回顾：报告期内电力设备行业指数跌幅为5.08%，跑输沪深300指数1.02Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电池、光伏设备、

行情回顾：

报告期内电力设备行业指数跌幅为5.08%，跑输沪深300指数1.02Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电池、光伏设备、风电设备分别变动-2.80%、-3.10%、-3.92%、-5.70%、-5.90%、-6.58%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动-5.32%、-5.97%。

2023年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌30.53%，沪深300指数累计下跌13.69%，电力设备行业累计跑输16.84Pct。电力设备的四个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为45.20%；电机Ⅱ上涨20.88%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为34.06%、37.87%。电力设备行业整体表现较差。

本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中8只上涨，其中天宏锂电涨幅最大，为55.85%。电池化学品43只A股成分股中有9只个股上涨，安达科技涨幅最大，为26.21%。

估值方面，截至2023年12月15日，电力设备行业PE为16.21倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为18.51倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为电池化学品20.04倍、锂电池17.50倍。

本报告期，电力设备行业共有23家上市公司的股东净减持4.92亿元。其中，10家增持0.61亿元，13家减持5.53亿元。

投资观点：

本报告期内，电池级碳酸锂指数从121500元/吨下降至103000元/吨，下降了18500元/吨；碳酸锂期货多空博弈，先跌停后涨停，收盘价格周内呈现上涨的趋势。整个碳酸锂市场走势相对不明朗，悲观和观望情绪依然存在，整体现货价格走势不明，进而导致产业内碳酸锂厂商持观望态度，叠加下游需求疲软，竞争激烈，碳酸锂现货价格反弹依旧存在阻碍。我们认为，随着明年春节后复工复产，下游需求有望迎来一波复苏，进而带动碳酸锂现货价格以及产业链整体需求的提升，建议重点关注产业链重点环节，比如锂电池板块、正极材料以及电解液等与碳酸锂现货价格息息相关的板块。

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