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太平洋证券：机械设备行业周报：京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善

admin2023-12-19 09:31 73人已围观下载完整内容

简介本期（12月11日-12月15日），沪深300下跌1.7%，机械板块下跌0.0%，在所有一级行业中排名12。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨4.3%；3C

本期（12月11日-12月15日），沪深300下跌1.7%，机械板块下跌0.0%，在所有一级行业中排名12。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨4.3%；3C设备跌幅最大、下跌3.7%。

本周观点

京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善

近期，北京、上海两地于同日出台房地产市场优化政策，涵盖调整首套房、二套房的首付比例、下调贷款利率、调整普宅认定标准、延长房贷年限等，首付比例方面，此次调整后京沪首套房首付比例统一下调至30%，降低了居民购房的资金门槛；贷款利率方面，北京首、二套房贷利率最高下降55bp、50bp，上海首、二套贷款利率最高下降45bp、85bp。我们认为此次京沪政策调整力度较大，同时城市基本面较好，预计将取得较为良好的政策效果，并将逐步传导至工程机械等上游需求。国内工程机械市场磨底，静待24年需求改善。据CCMA统计，挖机国内销售方面，23年11月销售7484台，同比下降48%，1-11月累计销售82355台，同比下降43.5%。我们认为11月份国内挖机销售同比降幅扩大主要受去年同期基数较高的影响（去年12月份国三切换国四实行导致部分需求前置），此外，随着高基数影响的逐步削弱，后续挖机等同比降幅有望收窄。综上，当前工程机械内需仍处于磨底阶段，但考虑到房地产政策端不断释利好以及24年起更新需求有望增加（上一轮工程机械上行周期起点为2016年，更新周期按8年做测算），看好明年工程机械内需改善。

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