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东莞证券：轻工制造行业双周报：一线城市大力优化购房政策，家居需求有望释放

admin2023-12-18 09:30 75人已围观下载完整内容

简介投资要点：SW轻工制造指数跑赢沪深300指数。12月4日-12月15日，轻工制造（SW）行业指数下降2.5%，周涨幅在申万一级行业指数中排名第13位，跑赢同期沪

投资要点：

SW轻工制造指数跑赢沪深300指数。12月4日-12月15日，轻工制造（SW）行业指数下降2.5%，周涨幅在申万一级行业指数中排名第13位，跑赢同期沪深300指数1.5个百分点。

行业重要数据：（1）地产数据：2023年11月26日至12月10日，30大中城市商品房成交面积为554.6万平方米，环比增长18.7%；30大中城市商品房成交52565套，环比增长8.3%。（2）家居数据：截至12月15日，软体家具TDI国内现货价16600元/吨，环比下降33.33元/吨；纯MDI现货价20400元/吨，环比下降200元/吨。（3）纸浆价格：截至12月15日，阔叶木浆价格为5040元/吨，价格环比下降260元/吨；国际方面，针叶浆价格为780美元/吨，价格环比持平。溶解浆价格：截至12月15日，溶解浆价格为7500元/吨，价格环比下降100元/吨；截至12月8日，粘胶长丝价格为42600元/吨，价格环比上涨100元/吨；粘胶短丝价格为13300元/吨，价格环比下降150元/吨。

维持对行业超配评级。家居：中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行，会议提出，积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。同时，近期北京上海相继大力度优化购房政策，有利于促进刚需和改善性住房需求释放，有望带动家居市场信心恢复。作为消费四大金刚之一的家居板块，估值仍处于历史低位，具备一定的投资性价比。建议关注估值性价比较高且受政策利好下的智能家居及定制家居龙头企业。造纸：近日，国家发展改革委等部门印发的《加快“以竹代塑”发展三年行动计划》提出，到2025年，“以竹代塑”产业体系初步建立，产品质量、产品种类、产业规模、综合效益进一步提升，重点产品市场占有率显著提高。多家造纸上市公司也较早在浙江、福建等地购买大面积竹林，且已经开始竹制纸浆的生产。需关注后续消费复苏情况叠加纸浆价格波动为企业带来的盈利弹性。建议继续关注轻工制造板块，重点关注业绩持续增长动能较强的优质龙头企业。可关注：好太太（603848）、索菲亚（002572）、顾家家居（603816）、欧派家居（603833）。

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