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开源证券：纺织服饰行业周报：海外品牌假日旺季消费强劲，优选具有α的运动&制造龙头

admin2023-12-18 08:31 44人已围观下载完整内容

简介海外品牌假日旺季消费强劲，优选具有α的运动&制造龙头本周重点推荐标的：滔搏&安踏体育&名创优品&报喜鸟&兴业科技&申洲国际1、运动品牌Q4低基数业绩改善：滔搏、

海外品牌假日旺季消费强劲，优选具有α的运动&制造龙头

本周重点推荐标的：滔搏&安踏体育&名创优品&报喜鸟&兴业科技&申洲国际

1、运动品牌Q4低基数业绩改善：滔搏、安踏体育、李宁、特步国际、361度；

2、男装&休闲品牌：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、锦泓集团、森马服饰；

3、运动代工龙头拐点组合：申洲国际、华利集团、开润股份；

4、纺服+汽零标的：兴业科技；

5、性价比主线：名创优品。

重点公司观点更新：运动鞋服链龙头、性价比标的α收益更显著

滔搏：FY2024Q3流水实现低双增长，经营指标全面改善，折扣同比改善&库销比

行业方面：Lululemon发布三季度财报，上调全年指引

Lululemon发布三季度财报：FY2023Q3&假日旺季消费强劲，上调全年指引。（1）营业收入：FY2023Q3营收同比增长19%，主要得益于门店净增14家&可比同店销售额增长9%；分渠道看，门店和电商渠道实现增长22%/18%；分市场看，中国持续拓店高增，FY2023Q3中国同比增长53%，门店较年初（20230129）净增16家。（2）盈利能力：FY2023Q3毛利率为57.0%（+1.1pct），主要系运费降低、航空货运使用量减少以及关税成本降低带动商品毛利率提升2.5pct所致。（3）FY2023指引：FY2023营收指引上调至95.49-95.84亿美元之间，同比增长18%（原指引：95.10-95.70亿美元，同比+17%-18%）。

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