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首创证券：公用事业行业简评报告：气象局发布寒潮蓝色预警，冬季用电高峰来临

admin2023-12-13 09:30 68人已围观下载完整内容

简介核心观点气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警，预计冬季用电高峰来临。12月10日，中国气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警。未来一周，受冷空气和暖湿气流输送的共

核心观点

气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警，预计冬季用电高峰来临。12月10日，中国气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警。未来一周，受冷空气和暖湿气流输送的共同影响，我国华北、黄淮多地将迎来明显的降温和雨雪天气。此次冷空气过程具有影响范围广、降温幅度大两个特点。伴随大范围降温及雨雪天气，预计冬季用电高峰将来临。

江苏省核电市场化电量提升。根据江苏电力交易中心消息，2024年江苏核电市场化电量270亿千瓦时左右，较去年增加50亿度市场电，同比提升22.7%。

煤炭价格小幅波动。本周动力煤价格小幅波动，小幅下跌后再次回升。截止12月8日，秦皇岛Q5500动力煤价格941元/吨，周环比持平，较年初下跌21.78%。

光伏主产业链价格持续调整。硅料方面，本周硅料价格小幅调整，其中，N型料成交均价为6.81万元/吨，周环比下降0.15%；复投料成交均价6.27万元/吨，周环比下降0.63%。硅片方面，硅片价格继续下跌，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价2.14元/片，环比下降5.73%；N型单晶硅片（182mm/130μm）成交均价2.30元/片，周环比下降1.71%；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价3.32元/片，周环比持平。需求方面，电池延续跌势，组件排产低迷。电池端，M10单晶PERC电池成交价降至0.4元/W，G12单晶PERC电池成交价降至0.48元/W。组件端，182mm单晶单面PERC组件成交均价降至1.01元/W，部分远期订单成交价已经跌破1元/W。

降温及寒潮影响下冬季用电高峰来临，短期利好市场化交易电价的提升。同时核电方面，江苏2024年核电市场化交易电量提升，利好核电运营商。光伏及火电方面，仍然关注降本带来的公司盈利能力的提升。我们维持对公用事业行业“看好”的投资评级。推荐标的，中国核电、华能国际、三峡能源、长江电力、华能水电、太阳能等公司。

风险提示：碳中和政策落地不及预期；电力市场化改革不及预期；煤价下降不及预期；新能源建设与消纳不及预期等。

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