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华龙证券：食品饮料行业周报：经销商大会陆续召开，关注酒企来年规划

admin2023-12-13 09:33 53人已围观下载完整内容

简介摘要：看好行业长期配置机会。上周（2023.12.04-2023.12.08）食品饮料指数涨跌幅-3.27%，跑输上证指数（-2.05%）。肉制品跑赢上证指数，

摘要：

看好行业长期配置机会。上周（2023.12.04-2023.12.08）食品饮料指数涨跌幅-3.27%，跑输上证指数（-2.05%）。肉制品跑赢上证指数，其他子板块均跑输上证指数。食品饮料行业是长坡厚雪的赛道，静待需求改善，信心恢复。维持“推荐”评级。

白酒：上周（2023.12.04-2023.12.08）白酒板块涨跌幅为-3.39%，板块20只个股均呈下跌态势，水井坊（-0.09%）相对抗跌，迎驾贡酒（-6.82%）、泸州老窖（-5.94%）跌幅居前。上周山西汾酒、酒鬼酒、老白干酒、习酒等密集召开年度大会，2023年即将收官并对2024年工作进行部署和动员，彰显白酒行业的发展韧性和对来年目标的积极规划。我们认为龙头酒企业绩确定性强，具备长期配置价值。建议关注行业龙头贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液（000858.SZ）；清香势能向上的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。

零食：上周（2023.12.04-2023.12.08）零食涨跌幅-3.86%。良品铺子（+2.77%）、有友食品（+0.20%）涨幅居前，盐津铺子（-8.01%）、好想你（-5.75%）跌幅居前。零食行业进入产品“好吃不贵”的高性价比阶段，效率提升和全产业链的整合能力至关重要，行业景气度向上，建议关注盐津铺子(002847.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)、良品铺子（603719.SH）。

乳品：上周（2023.12.04-2023.12.08）乳品涨跌幅-2.26%。骑士乳业（+25.67%）、一鸣食品（+22.52%）涨幅居前，新乳业（-5.07%）跌幅居前。常温白奶需求转好，结构升级，常温酸奶需求下滑，低温奶缓慢增长，奶酪和奶粉承压。原奶价格持续下行，乳品企业成本改善，建议关注常温白奶作为基本盘的行业龙头伊利股份(600887.SH)。

风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期风险；成本上行风险；业绩增速不及预期风险；行业竞争加剧风险；第三方数据统计偏差风险。

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