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甬兴证券：电子行业周报：AMD发布MI300X，继续关注HBM产业链

admin2023-12-12 09:30 92人已围观下载完整内容

简介核心观点本周核心观点与重点要闻回顾HBM：AMD发布MI300X，具备1.5TB的HBM3内存，HBM产业链有望持续受益。InstinctMI300X加速器由8

核心观点

本周核心观点与重点要闻回顾

HBM：AMD发布MI300X，具备1.5TB的HBM3内存，HBM产业链有望持续受益。InstinctMI300X加速器由8个MI300X组成，能够提供高达1.5TB的HBM3内存容量。我们认为，MI300X内存提升幅度较大，再次佐证HBM或将成为提升加速卡性能的重要方式，HBM产业链有望持续受益。

AI可穿戴：Q3华为智能手表出货量增长56%，AI可穿戴设备市场有望加速发展。根据CounterpointResearch报告，2023年第三季度全球智能手表出货量同比增长9%；华为智能手表整体出货量同比增长56%，其中搭载HLOS的智能手表大幅成长122%。我们认为，AI可穿戴市场或将加速发展，相关产业链有望持续受益。

存储芯片：Q4预计DRAM合约价上涨约13~18%，存储芯片产业链有望持续受益。根据Trendforce报告，展望Q4，供给方面，原厂涨价态度明确，预估第四季DRAM合约价上涨约13~18%；NANDFlash预估全产品平均销售单价涨幅将来到13%。我们认为，存储芯片价格有望继续上涨，存储芯片产业链有望持续受益。

先进封装：上海或将提升汽车芯片封测能力，先进封装产业链有望持续受益。上海或将全面提升汽车芯片设计水平，全力打造芯片制造工艺平台并加快补齐芯片封装测试能力，积极推进IDM发展模式。我们认为，随着汽车电子、AI等产业发展，先进封装产业链有望持续受益。

市场行情回顾

本周（12.04-12.08），A股申万电子指数下跌2.08%，整体跑赢沪深300指数0.32pct，跑输创业板综指数0.12pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子(-1.41%)、元件(-1.46%)、光学光电子(-2.05%)、半导体(-2.2%)、其他电子II(-3.57%)、电子化学品II(-3.93%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(0.96%)、道琼斯美国科技(0.94%)、纳斯达克(0.69%)、台湾电子(-0.67%)、申万电子(-2.08%)、恒生科技(-3.26%)。

投资建议

本周我们继续看好受益AMD的MI300X发布的HBM产业链、受益AI赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。

HBM：受益于英伟达发布H200算力芯片，HBM产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、国光电器、领益智造等；

存储芯片：存储板块目前存在三因素共振：供应端推动NAND产品涨价；库存逐渐回到正常水位；AI带动HBM与DDR5需求上升。建议关注东芯股份、江波龙、深科技、德明利、兆易创新等；

先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、晶方科技、蓝箭电子、通富微电、长电科技等。

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