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平安证券：动力电池行业周报：美推迟动电关键原料补贴限制，亿纬荆门大圆柱基地二期设备进场

admin2023-12-11 14:32 62人已围观下载完整内容

简介平安观点：本周（12.4-12.8）动力电池指数（884963.WI）下跌1.71%，跑赢沪深300指数0.68个百分点，当前动力电池指数整体市盈率（PETTM

平安观点：

本周（12.4-12.8）动力电池指数（884963.WI）下跌1.71%，跑赢沪深300指数0.68个百分点，当前动力电池指数整体市盈率（PETTM）为18.79倍。

本周重点话题

价格方面，本周锂盐、电解液、正极材料价格继续下行，方形动力电池、负极材料、陶瓷涂覆隔膜价格平稳。需求方面，乘联会统计11月国内新能源乘用车产量为98.9万辆，同比增长37.3%，环比增长7.2%。我们预计本月动力电池及材料产销总体环比持续上涨。

行业进展方面，EcoPro同三星SDI签署340亿美元正极材料大单；2023年1-10月宁德时代动力电池装车量据全球之首，市占率提升至36.9%；宁德时代进入船用动力电池百亿市场，将落户香港设国际总部，已申请硅基材料相关专利；德方纳米LMFP已批量装车补锂剂产品有多个独家定点；电池企业瑞浦兰钧即将香港上市；天赐材料拟使用自筹资金10.7亿元投建九江年产3万吨碳酸锂项目；中国建材自主研发的国内首台套年产万吨级锂电负极材料窑炉交付；武汉未来技术创新研究院固态电池中试线点火试机；道森股份真空磁控溅射蒸发一体机开始组装。

产能建设方面，亿纬锂能荆门20GWh大圆柱电池基地二期首批设备进场；亿纬锂能子公司签订60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目工厂定制建设合同；广汽埃安汽车全栈自研自产“因湃电池”下周二投产；国轩高科推迟募投项目“年产20GWh大众标准电芯项目”投产时间至2024年12月；硅宝科技已建成1000吨/年硅碳负极材料中试线。

投资建议：持续看好在快充电池产业链深耕的宁德时代、容百科技、贝特瑞、信德新材等，建议关注华为超充站供应链企业永贵电器、鑫宏业等以及在车载电源系统发展较快的威迈斯等；持续看好大圆柱动力电池产业链龙头亿纬锂能，建议关注逸飞激光等。

风险提示：1）市场需求不及预期风险：随着全球新能源汽车渗透率进一步提升，市场需求增长率将可能放缓，将影响新能源汽车产销量，进而对锂电池行业的发展产生不利影响。2）技术路线变化风险：全球众多知名车企、电池企业、材料企业、研究机构等纷纷加大对新技术路线的研发，若出现可产业化、市场化、规模化发展的新技术路线和新产品，产业链现有企业的市场竞争力将会受到影响。3）原材料价格波动风险：动力电池材料受锂、镍、钴等大宗商品和化工原料价格的影响较大。若原材料价格大幅上涨，对中下游电池材料和电芯制造环节的成本将形成较大压力。4）市场竞争加剧风险：近年来锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者参与竞争，同时现有产业链企业也纷纷扩充产能，市场竞争日趋激烈，目前行业内企业未来发展面临一定的市场竞争加剧风险。

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