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中泰证券：汽车电子周跟踪：11月问界增长势头强劲，江淮华为合作造车

admin2023-12-05 10:31 31人已围观下载完整内容

简介投资要点国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌1.90%，跑输沪深300指数1.07%，智能车指数累计下跌0.73%，跑赢

投资要点

国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌1.90%，跑输沪深300指数1.07%，智能车指数累计下跌0.73%，跑赢沪深300指数0.10%，联创电子累计上涨8%主要受玻塑混合镜头催化。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌0.95%，跑赢标普500指数0.77%，激光雷达标的AEVA、Ouster均累计上涨13%。

11月新能源车企销量：问界增长势头强劲，多数车企环比持平。1）比亚迪：11月比亚迪新能源车销量30.2万辆，同比+31%，环比基本持平，连续两月销量破30万，其中新车仰望和方程豹分别交付408和626辆；1-11月比亚迪累计销量268万辆，同比+65%，冲刺年销300万目标。2）广汽埃安：11月埃安月销达41567辆，同比+45%，环比持平。1-11月埃安累计销量43.4万辆，同比+80%，年销量50万辆的目标完成率87%。3）长安深蓝：11月长安深蓝交付16157辆，同比+145%，环比+4%，深蓝1-11月累计销量达118574辆。11月27日DEEPALL07（国内SL03）、DEEPALS07（国内S7）在泰国开启盲订，深蓝将持续打造全球化车型，加速出海东盟和欧洲市场。4）新势力：11月新势力车企销量排名依次为理想（销量41030辆，同比+173%，环比+2%）、赛力斯（销量20318辆，同比+146%，环比+40%）、小鹏（销量20041辆，同比+245%，环比持平）、零跑（销量18508辆，同比+130%，环比+2%）、蔚来（销量15959辆，同比+13%，环比-1%）、极氪（销量13104辆，同比+19%，环比持平）和哪吒（销量12506辆，同比-17%，环比+3%）。

华为计划2024年底布局超过10万个全液冷超快充，江淮与华为合作打造豪华智能电动车。1）电动化：华为计划2024年底布局超过10万个全液冷超快充；特斯拉Cybertruck开启交付；华晨宝马与奔驰合作建设超级充电网络；吉利控股与蔚来签署换电战略合作协议；宁德时代将于12月签署印尼电动汽车电池厂合资协议。2）智能化：江淮与华为合作打造豪华智能电动车；炬光科技获得某欧洲知名汽车Tier1客户定点；特斯拉开始内部推送FSDV12；地平线与安波福首个合作成果取得定点，24Q1正式量产；极氪高速NZP新开北京、嘉兴、绍兴3城；英伟达自动驾驶中国团队扩招；智界S7正式上市，售价24.98万起。

后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月10日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等

3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等

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