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方正中期期货：全球波动率数据及外汇综合报告：美国经济数据继续走弱美指美债中线走弱趋势延续

admin2023-11-20 15:30 56人已围观下载完整内容

简介宏观要闻分析：美国经济数据继续走弱，美指美债中线走弱趋势延续：美国就业数据和经济数据继续走弱，美国经济偏下行难免，越来越多的证据表现美联储本轮加息周期已经结束，

宏观要闻分析：

美国经济数据继续走弱，美指美债中线走弱趋势延续：美国就业数据和经济数据继续走弱，美国经济偏下行难免，越来越多的证据表现美联储本轮加息周期已经结束，即便美联储官员维持略偏鹰观点亦难以改变这一趋势，美元指数和美债收益率承压，贵金属延续偏强行情。具体来看，美国上周初请失业金人数为23.1万人，为8月19日当周以来新高，预期22万人，前值修正为21.8万人；至11月4日当周续请失业金人数为186.5万人，升至近两年来最高水平，预期184.7万人；美国就业数据延续偏弱走势。继美国10月零售数据表现不及预期后，美国10月供给端数据表现亦较为弱势，工业产出环比降0.6%，预期降0.3%，前值升0.1%。制造业产出环比下降0.7%，预期降0.3%，前值升0.2%。尽管如此，美联储官员依然发表偏鹰派讲话，克利夫兰联储主席梅斯特表示，需要看到更多证据表明通胀将达到2%，尚未决定是否需要再次加息；现在的问题不是关于降息，而是关于我们保持紧缩立场的时间有多长，利率可能会更高。对美联储而言，虽然联储官员表态偏鹰，美国通胀距离联储政策目标仍有距离，如果联储再度加息，对于资产错配和危机边缘的银行业的冲击将会进一步加大，经济硬着陆风险加大；并且美经济数据已经开始走弱，经济数据走弱显示经济虽有韧性但仍偏下行，连续加息影响仍未完全显现，故联储再度加息概率小。联储本轮加息周期或已经结束，美联储将会视2024年上半年经济下行程度、通胀和就业走势释放降息信号，降息或在2024年6月至7月开启。

外汇数据分析与解读：

美元指数：美国经济数据表现偏弱利空美元指数，美元指数跌0.02%报104.38。美元指数短期反弹不可持续，美元指数后续将继续呈现高位震荡偏弱走势，美国经济数据走弱，美联储政策将会逐步转向宽松，美元指数后续或呈现震荡略偏弱走势，跌破105后将会进一步下行，不排除回到103下方可能，上方再度回到107上方可能性小。欧元/美元，美元指数回落利多欧元，欧元兑美元涨0.05%报1.0852。欧元前期因为经济偏弱、政策收紧接近尾声和美元表现偏强而表现偏弱，预计随着美指高位回落，欧元本轮下跌行情接近尾声，欧元持续上涨概率大，再度涨至1.1上方可能性存在。英镑/美元：英镑震荡调整，英镑兑美元跌0.01%报1.2415。前期强调英镑短期调整空间已经有限，随着美元指数本来上涨行情接近尾声，英镑将转为震荡上行行情，英镑再度回到1.26上方概率大。美元/日元：美元指数和美债收益率回落利多日元，美元兑日元跌0.43%报150.72。日元持续回落，接近日元政府以及相关部门的心理阻力位，预计日本央行和日本政府将会逐步采取干预措辞刺激日元，日元继续下跌空间已经相对有限，可考虑逐步布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数回落利多人民币，美元兑离岸人民币小跌0.15%至7.2469。美元/人民币或呈现震荡升值走势，随着美指高位回落预期出现，美元/人民币高位震荡运行后回落概率大，上方突破前高位置可能性小；全球疫情发展节奏、中美基本面的变化趋势、两国货币政策分化，美元指数走势以及中美贸易关系，2023年人民币主运行区间为6.5-7.3。

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