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西南证券：汽车：奇瑞产业链专题报告：蓄势能赢海外市场，聚动能向“新”而行

admin2023-11-15 11:31 31人已围观下载完整内容

简介深耕海外市场，出口行业领先：奇瑞在海外建立完成六大研发基地、10个工厂(海外产能30万辆/年),配合精准的市场定位/营销，奇瑞受到海外市场认可，23M1-M10

深耕海外市场，出口行业领先：奇瑞在海外建立完成六大研发基地、10个工厂(海外产能30万辆/年),配合精准的市场定位/营销，奇瑞受到海外市场认可，23M1-M10出口74.2万辆，同比增长1倍，排名中国整车出企业第二位。考虑中国汽车出口持续保持强劲势头，“一带一路”战略的逐步推进，叠加在海外品牌力的持续提升，奇瑞在出口市场有望继续位于行业领先位置。

政企联动，合力打造奇瑞产业链：奇瑞计划研发投资1000+亿元；公司启动“瑶光战略”，覆盖火星架构、鲲鹏动力、雄狮科技、银河生态四大核心领域，助力企业保持长期竞争力。芜湖市围绕奇瑞产业链布局，对接意向到芜湖投资奇瑞市外配套企业12家，签约奇瑞供应链重大项目3个，加大对奇瑞汽车等龙头企业外贸支持力度，引导奇瑞开展出口信保业务，全方面为奇瑞发展保驾护航。

布局华为、苹果产业链，未来成长可期：2020年奇瑞与华为签订全面合作框架协议，双方联合打造的新车智界S7将搭载鸿蒙HarmonyOS4系统，华为与奇瑞至少有5款高端智能电动车型规划，首款新车型智界S7已发布；2022年奇瑞与立讯精密签署《战略合作框架协议》，拟组建合资公司，奇瑞与苹果代工之王合作，未来或有望进入果链，拿到代工订单。伴随公司电动化、智能化布局的持续推进，叠加与华为、立讯等企业合作的不断深入，奇瑞产业链相关标的将持续受益。

投资建议：建议关注奇瑞产业链中拿单能力强，在安徽或墨西哥有布局，并且与华为保持良好合作的相关优质公司，主要标的：瑞鹄模具、伯特利、常熟汽饰、中鼎股份、新泉股份、常青股份等。

风险提示：原材料价格上涨风险；贸易摩擦风险；政策调整风险；车企电动化转型不及预期的风险；合作车型销量不及预期的风险。

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