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国联证券：银行周报：资本管理新规正式落地，银行资本压力相对减缓

admin2023-11-05 15:31 60人已围观下载完整内容

简介重要数据跟踪1）市场表现：本周（10.30~11.4）上证指数上涨0.43%，银行板块整体下跌1.13%，在三十个行业中排名第24。其中国有行下跌1.07%，股

重要数据跟踪

1）市场表现：本周（10.30~11.4）上证指数上涨0.43%，银行板块整体下跌1.13%，在三十个行业中排名第24。其中国有行下跌1.07%，股份行下跌1.38%，城商行下跌0.48%，农商行下跌2.06%。从个股来看，本周（10.30~11.4）涨幅前五的银行分别为民生银行（+3.55%）、宁波银行（+2.75%）、苏农银行（+1.65%）、浙商银行（+0.40%）、青农商行（+0.37%）。

2）利率方面：本周（10.30~11.4）10年期国债收益率均值为2.68%，较上周-2.84BP；隔夜与7天期SHIBOR均值分别为1.67%、1.89%，较上周分别-13.70BP、-11.02BP；国股6M转贴现利率、国股3M转贴现利率、城商6M转贴现利率、城商3M转贴现利率均值分别为1.07%、0.57%、1.20%、0.70%，较上周分别-10.80BP、+11.00BP、-10.80BP、+11.80BP。

3）流动性方面：本周（10.30~11.4）逆回购累计投放18980亿元，到期28240亿元，净回笼9260亿元。本周无MLF操作。公开市场操作净回笼9260亿元。下周将有18980亿元逆回购到期。本周（10.30~11.4）同业存单发行规模为7193.80亿元，环比+14.67%；发行利率为2.56%，较上周+1.46BP。

4）资金流向方面：陆股通方面，本周（10.30~11.4）陆股通持有银行（申万）市值为1445.79亿元，较上周-1.71%；持有银行（申万）数量为197.40亿股，较上周-0.37%。个股方面，截至11月3日，从持股市值绝对值来看，招商银行、工商银行、兴业银行位居前三位，持股市值分别为362.03、106.78、102.39亿元，较上周五分别-1.88%、-1.95%、-8.65%；从持股市值绝对增量来看，宁波银行、民生银行、农业银行位居前三位，较上周五分别增长2.99、2.91、2.16亿元。港股通方面，截至11月3日，港股通持有银行（申万）市值为3627.91亿元，较上周五-0.13%。本周港股通净买入银行（申万）2.97亿元。

5）房地产与地方政府债方面：本周（10.30~11.4）全国30大中城市商品房成交面积为215.73万平方米，环比-10.55%。本周（10.30~11.4）地方政府债净融资额为1719.76亿元，较上周-1225.74亿元。

行业要闻

1）国家统计局：发布2023年10月份中国采购经理指数；2）国家金融监管总局：发布《商业银行资本管理办法》；3）新华社：中央金融工作会议于10月30日至31日在京召开；4）国家安全局：发表题为《国家安全机关做金融安全的坚定守护者！》的文章

投资建议

本周金融监管总局正式发布《商业银行资本管理办法》，相较于征求意见稿，在信贷领域的主要变化在于：1）个人住房贷款风险权重由40%-75%调降至20%-50%；2）调降房地产开发贷资本金项目要求。涉房领域信贷风险权重下降，调降银行涉房类业务的风险权重，一定程度表明监管支持金融机构帮助维护房地产市场的正常发展。整体来看，《商业银行资本管理办法》正式稿相较征求意见稿而言，正式稿在一定程度上减轻了银行的资本消耗，缓解银行资本压力。中央金融工作会议首次提出金融强国，银行作为我国金融体系最为重要的一环，后续监管对于商业银行健康发展的重视程度将进一步提高。总体来看，我们看好银行业后续发展。从个股方面，推荐低估值高股息的工商银行、建设银行、邮储银行；推荐前期受相关风险影响估值回调较多的招商银行、宁波银行；推荐业绩确定性较强的江苏银行、常熟银行。

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